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[이슈+] "테슬라 버리고 샀는데"...반도체 베팅하는 개미들, 주가 향방은

기사입력 : 2021년05월17일 16:45

최종수정 : 2021년05월17일 16:45

동학개미, 조정장 속 삼전 4조·하이닉스 1조 어치 순매수
전문가들 "과도한 우려 불필요, 3Q 스마트폰 수요 회복 전망"
일각선 정부 주도 투자확대에 따른 마진 축소 우려 제기

[서울=뉴스핌] 백지현 기자 = '반도체 슈퍼사이클'을 맞아 장밋빛 수익률을 꿈꿨던 투자자들이 주가 부진에 발을 동동 구르고 있다. 전년대비 메모리 수요 둔화와 기술주 전반의 주가 조정이 겹쳐지면서 반도체 관련 종목들은 하방압력을 받은 탓이다. 일단 전문가들은 조정폭이 과하다면서 오는 3분기 수요 반등을 전망했다.

[사진=셔터스톡]

17일 한국거래소에 따르면 5월 3일~17일 코스피시장에서 개인투자자의 순매수 금액은 8조1589억원 규모다. 이 가운데 절반 가량은 삼성전자를 사들였다. 삼성전자 순매수액은 3조8787억원으로 전체의 48% 수준이다. 투자자들은 같은 기간 SK하이닉스도 1조137억원 어치 순매수했다.

국내뿐 아니다. 해외주식에 투자하는 이른바 서학개미들도 반도체 관련 종목에 베팅했다. 5월 국내투자자들은 최선호 종목이던 테슬라를 18개월만에 등지고 필라델피아 반도체 지수를 3배 추종하는 레버리지 ETF 상품인 '디렉시온 데일리 세미컨덕터 불 3X'(SOXL)을 순매수했다. SOXL은 추종 지수가 오를 때 3배의 이익을 볼 수 있지만 역으로 내릴 때는 그만큼의 손해를 보는 고위험 상품. 그럼에도 개인투자자는 이달 이를 6525만달러 어치 순매수했다.

하지만 투자자들의 기대와는 달리 반도체 관련 주가는 연일 내리막이다. 삼성전자 주가는 지난 1월 10만원에 근접한 9만6800원까지 올랐으나, 이후 부진한 흐름을 보이며 8만원대에서 횡보하는 모습이다. 이달 13일에는 종가 기준 7만8500원을 기록하며 작년 12월 29일(7만8300원) 이후 처음으로 8만원을 하회했다.

SK하이닉스도 지난 3월2일 장중 15만500원 고점을 기록한 뒤 11만원대로 내려섰다. 서학개미들이 사들인 SOXL의 주당 가격 또한 2월 16일 46.58달러에서 5월 14일 31.93달러로 주저앉았다.

반도체 관련 주가 조정은 인플레이션에 따른 기술주 투자심리가 압박받고 있는데 기인한다. 경기 회복에 따른 주요국의 조기 출구전략 시행 부담과 금리 인상 우려는 기술주에 부정적인 재료로 작용했다.

수요가 예상보다 적다는 점도 반도체 관련 주가를 압박한다. 인도의 코로나19 변이 바이러스 확산으로 스마트폰 수요 위축 우려가 높아진 가운데 스마트폰 출하량이 실제로 감소했음을 확인했다. 중국 정부지원 연구기관인 정보통신학회(CAICT)에 따르면 지난달 중국의 스마트폰 출하량은 2697만대로 전년동기대비 33.9% 줄었다. 로이터통신은 코로나19 팬데믹이 정점에 달했던 작년 언택트 관련 수요가 늘면서 출하량이 급증한데 따른 기저효과라고 분석했다.

이에 대해 전문가들은 반도체 수요 위축을 일시적이라고 해석했다. 당연히 주가 조정폭도 과하다는 반응이다. 이순학 한화투자증권 연구원은 "D램은 가격 인상이 본격적으로 반영되고 있고, 파운드리와 후공정의 성장률은 전월에 비해 회복했다"며 "TSMC 매출액이 전월보다 감소한 것은 4월 일시적인 정전과 애플 비수기 돌입 영향"이라고 전했다. 이 연구원은 "글로벌 부품 공급망에서 어떤 부품이 공급 차질을 빚고 그 영향이 어떻게 반영될 지 굉장히 복잡한 상황"이라며 "이런 상황에선 보수적인 시각이 투자심리를 위축시킬 수 있지만 여전히 세트 수요가 강하게 나타나고 있어 과도한 우려까지 할 필요는 없다"고 선을 그었다.

스마트폰 부품에 대한 수요도 3분기 V자 회복을 기대했다. 노근창 현대차증권 센터장은 "최근의 투자심리 악화는 각종 재해와 코로나19 재확산이 애플과 삼성전자의 스마트폰 재고조정 시기와 겹쳤기 때문"이라며 "3분기 스마트폰 생산 수요는 전분기대비 9.7% 증가한 3억4000만원대가 예상되며 매출액 기여도가 큰 애플과 삼성전자 비중이 크게 상승할 것"이라고 예상했다.

반면, 반도체 기업들의 투자확대로 한동안 조정장이 이어질 것이란 의견도 물론 있다.최근 국내외 주요기업들이 앞 다퉈 반도체 증설 계획을 밝히면서 공급 과잉을 우려했다. TSMC는 미국 애리조나에 3나노 팹 건설 방안을 검토중인 것으로 알려졌다. 삼성전자는 오는 2030년까지 시스템반도체 사업에 171조원을 투자하기로 했으며, 아울러 미국 내 추가 투자 계획 발표 가능성도 점쳐진다. SK하이닉스 역시 '파운드리 생산량 2배 확대' 계획을 내놨다.

김학균 신영증권 리서치센터장은 "반도체 빅사이클 이론은 수요 관점에서 언급된 것"이라며 "하지만 기업에 투자하는 입장에선 공급도 잘 봐야한다"고 했다. 또한 "새로운 세대의 설비가 만들어지고 단가가 떨어지면 기업의 마진이 악화된다"며 "현재 미국 정부의 주도로 반도체 기업들이 설비 투자와 제품 공급을 늘리는 것이 투자 관점에선 좋지 않은 시그널"이라고 덧붙였다.

[서울=뉴스핌] 백지현 기자 = 2020년 7월~2021년 5월 삼성전자 주가 일봉[캡쳐=키움증권 HTS] 2021.05.17 lovus23@newspim.com

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[단독] XR '프로젝트 무한' 9월 출격 [서울=뉴스핌] 서영욱 김아영 기자 = 삼성전자가 확장현실(XR) 헤드셋 '프로젝트 무한(Project Moohan)'을 오는 9월 29일 국내 언팩 행사에서 공개한다. 10월 13일 한국 시장을 시작으로 순차적으로 글로벌 시장 공략에 나선다. 삼성전자는 폴더블폰 위주의 하반기 전략에서 XR 기기를 새 성장 축으로 더하며 애플·메타와의 차세대 플랫폼 경쟁에 본격적으로 가세하고 있다. 이번 신제품은 내달 폴더블폰 언팩에서 시제품 전시와 티저 영상 공개로 먼저 시장 반응을 살필 예정이다. 삼성전자의 XR 기기 '프로젝트 무한(無限)' [사진=삼성전자] ◆구글과 손잡은 첫 안드로이드 XR 헤드셋18일 관련 업계에 따르면 삼성전자는 '프로젝트 무한'의 언팩과 출시 계획을 구체화하며 막바지 준비 작업에 들어갔다. 삼성전자가 선보일 '프로젝트 무한'은 구글과의 협업으로 개발된 '안드로이드 XR' 플랫폼을 처음 탑재한 제품이다. 이 플랫폼은 삼성과 구글이 지난해 12월 뉴욕에서 공동 개최한 'XR 언락(Unlocked)' 행사에서 첫 공개됐다. 웨어러블용 '웨어 OS(운영체제)' 공동 개발 이후 양사가 또 한 번 OS 차원의 전략적 협력을 확장한 사례다. 프로젝트 무한은 XR 기기의 고질적 문제였던 착용감·콘텐츠 부족·배터리 효율·연산 성능 등의 한계를 개선하는 데 초점을 맞췄다. 삼성은 대규모 데이터 분석을 통해 다양한 머리 형태를 반영한 착용 디자인을 완성했고, 시선 추적, 제스처 인식, 대화형 사용자 인터페이스 등 멀티모달 입력 방식을 전면에 내세웠다. 여기에 구글의 생성형 AI '제미나이(Gemini)'와 통합된 자연어 대화 기능까지 더해, AI 기반 개인화 서비스 구현을 강조했다. 김기환 삼성전자 MX사업부 이머시브 솔루션 개발팀장(부사장)은 지난 1월 "플랫폼, AI 모델, 콘텐츠, 단말기 등 모든 기술 요소를 OS 단계부터 통합 개발한 사례"라며 "웨어 OS처럼 안드로이드 XR도 생태계 차원의 성공 모델이 될 것"이라고 밝혔다. 하드웨어 핵심에는 퀄컴이 설계하고 삼성 파운드리 4나노 공정으로 제조한 'XR2+ 2세대' 칩셋이 들어간다. 고성능 연산과 그래픽 처리 능력, 최대 12개 이상의 카메라·센서 동시 제어 기능이 구현된다. 패스스루(Passthrough) 기능을 통해 현실과 가상을 자유롭게 넘나드는 몰입형 경험도 지원한다. 또 기존 갤럭시 스마트폰, 태블릿, 웨어러블 기기와의 유기적 연동성도 삼성의 강점이다. 갤럭시 생태계에서 축적된 사용자 데이터를 XR 환경으로 확장, 개인화된 서비스와 콘텐츠 경험을 제공하겠다는 전략이다. ◆후발주자 삼성의 '반전 카드'삼성전자는 XR 시장에서는 후발주자다. 현재 글로벌 XR 시장은 메타와 애플이 양분하고 있다. 메타는 '퀘스트' 시리즈로 지난해 기준 VR 헤드셋 시장에서 77%의 점유율을 유지하고 있으며, 저가형 '퀘스트 3S'의 판매 호조로 4분기 점유율이 84%까지 상승했다. 애플도 지난해 '비전프로'로 고급형 XR 시장에 본격 진입했으나, 높은 가격(3499달러)과 콘텐츠 부족 문제로 기대에는 못 미치고 있다. 지난해 4분기 애플 비전프로 출하량은 전 분기 대비 43% 급감했다. 시장조사업체 카운터포인트리서치에 따르면 지난해 세계 가상현실(VR) 헤드셋 출하량은 전년 대비 12% 감소하며 3년 연속 하락세를 기록했다. VR 콘텐츠 부족, 하드웨어 무게·발열·배터리 지속시간 등 기술적 한계가 성장 정체의 주된 원인으로 지목된다. 다만 기업용 수요는 교육·의료·군사·엔터테인먼트 분야를 중심으로 일정 수준의 성장세를 유지하고 있다. 이러한 상황에서 삼성전자는 범용성과 확장성, AI 기반 상호작용 등 차별화된 XR 플랫폼 전략으로 반전을 노리고 있다. 특히 기존 안드로이드 개발자 생태계를 그대로 XR로 확장 가능하도록 해 개발 허들을 낮췄다. 기존 모바일 앱 상당수가 수정 없이 XR 헤드셋에서도 실행 가능하다는 점이 핵심이다. 이는 출시 초기부터 풍부한 콘텐츠 확보가 가능하다는 점에서 후발주자의 약점을 보완하는 카드로 평가된다. 구글이 지난달 20일(현지시간) 미국 캘리포니아 마운틴뷰에서 열린 연례 개발자 회의 '구글 I/O 2025'에서 삼성전자, 젠틀몬스터와 함께 안드로이드 XR 기반 스마트안경을 연말 출시할 계획을 밝히고 있다. [사진=구글 유튜브 채널] ◆삼성-구글 연합, '스마트안경'까지 전선 확대삼성과 구글의 XR 협력은 헤드셋을 넘어 차세대 웨어러블 플랫폼으로 빠르게 확장되고 있다. 구글은 지난달 삼성전자, 젠틀몬스터와 함께 스마트안경 개발 프로젝트를 공식 발표했다. 구글 I/O 2025 행사에서 공개된 이 협력 프로젝트는 연말 안드로이드 XR 기반 스마트안경 출시를 예고했다. 이번 스마트안경은 카메라, 마이크, 스피커가 통합돼 독립형으로 작동하며, AI 기반 실시간 다국어 번역, 지도 길찾기, 음성 명령, 상황 인식 등 다양한 기능을 지원할 계획이다. 하드웨어는 삼성이, 디자인은 젠틀몬스터가, 운영체제·AI 서비스는 구글이 맡는다. 10년 전 실패로 끝났던 구글 글라스의 한계를 넘어 본격적인 스마트안경 대중화를 겨냥하고 있다. 시장조사업체들은 2025~2026년을 기점으로 XR·AR(증강현실) 시장이 다시 성장세에 진입할 것으로 예상하고 있다. 카운터포인트는 올해 AR 스마트안경 시장이 반등하며 내년까지 30% 이상의 연평균 성장을 기록할 것으로 전망했다. 생성형 AI 발전과 결합된 'AR+AI' 융합 트렌드가 핵심 성장동력으로 떠오르고 있다. 이와 관련 삼성전자 관계자는 "아직 출시 전 제품에 관한 일정은 구체적으로 정해진 바 없다"고 전했다.  syu@newspim.com 2025-06-18 14:54
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