[베이징=뉴스핌 홍우리 특파원] 중국 선전(심천)증시와 홍콩증시를 연결하는 선강퉁이 조기 출범할 것으로 전망되면서 선전증시와 관련 있는 H주를 비롯해 홍콩증시가 들썩이고 있다. 최근 상하이종합지수 등 A주는 불안한 양상을 보이고 있는 반면, 홍콩증시 일부 종목들은 3월 들어 20% 이상 올라 대비를 이룬다고 매일경제신문(每日經濟新聞)이 보도했다.
전체 AH주 중 선전증시와 홍콩증시에 동시 상장 중인 기업은 17개. 이 중 A주 주가가 H주보다 고평가 된 종목은 16개이며, 특히 16개 종목 중 14개 종목의 AH프리미엄이 항셍AH주프리미엄지수를 웃도는 것으로 나타났다. 또한, 선전증시 AH주의 프리미엄이 전체 AH주의 프리미엄 보다 높은 상황이다.
그러나 선강퉁이 연내 출범할 것이라는 관측이 힘을 얻으면서 선전증시와 홍콩증시에 동시상장 중인 종목의 H주 주가가 오름세를 연출하고 있다. 대표적인 종목이 산동묵룡(山東墨龍, 002490.SZ/00568.HK)으로, 산동묵룡의 H주 가격은 최근 6거래일 연속 상승하면서 4월에만 21.65%의 상승폭을 기록한 반면, A주 주가의 4월 상승폭은 5.99%에 그친 것으로 나타났다.
신화제약(新華制藥, 000756.SZ/00719.HK) 또한 4월 들어 H주 주가는 1.25% 오른 반면, A주 주가는 1.25% 오르는 데 머물렀다.
산동묵룡과 신화제약 모두 AH주 가격차가 큰 종목들로, 두 개 종목의 A주 주가는 H주 가격보다 각각 242%, 172% 고평가 되어 있다.
안신국제(安信國際) 수석 애널리스트 한즈리(韓致立)는 “선강퉁 관련 정책이 2분기에 발표되고, 이에 따라 밸류에이션이 낮은 홍콩주식의 주가 폭등이 예상된다”며 “홍콩증시에 전망성이 좋고 재료가 많은 중국계 종목이 많고, 특히 H주 밸류에이션이 A주보다 낮은 상황에서 A주와 홍콩증시간의 연계가 강화되면 H주들로의 자금 쏠림이 나타날 것”이라고 설명했다.
선전 AH주의 H주 주가가 강세를 보이고 있는 것과 동시에 홍콩거래소(香港交易所, 00388.HK) 또한 선강퉁 출범의 최대 수혜주로 부상했다.
홍콩거래소 주가는 2016년 1월 말의 160HKD에서 현재 204HKD까지 치솟았으며, 3월 이후 20%, 4월에만 10% 이상 급등한 것으로 나타났다.
이와 함께 선강퉁 출범 기대감에 시가총액규모가 작은 홍콩주식들에도 투자자들의 관심이 쏠리고 있다는 지적이다. 실제로 올 들어 홍콩증시 중 인터넷 및 IT 관련 종목들의 상승폭이 항셍지수 상승폭을 크게 앞지른 가운데, 천합호동(天鴿互動, 01980.HK)·풍엽교육(楓葉教育, 01317.HK) 등의 2016년 이후 주가 상승폭은 각각 82.97%, 46.93%를 기록했다.
한즈리는 “선강퉁 출범으로 투자범위가 항셍종합소형지수·선전 AH주, 심지어 창업판 일부 종목으로까지 확대됨에 따라 이들 종목에 대한 본토 투자자들의 관심이 커질 것”이라고 전망했다.
한편, 현재 상하이증시 혹은 선전증시에 상장 중이면서 홍콩증시에 동시 상장 중인 상장사는 총 87개다. 이들 기업의 A주와 H주 가격을 비교해보면, 시가총액이 큰 은행과 보험·석유화학 등 종목의 AH주 프리미엄이 비교적 낮았고, 시가총액이 작은 AH주 종목의 프리미엄지수가 상대적으로 높은 것으로 나타났다.
AH주프리미엄지수는 중국 본토와 홍콩에 동시 상장 중인 종목의 프리미엄/디스카운트 비율을 가중평균하여 산출한 것으로, 지수가 100이상이면 A주의 프리미엄이 높아지고, 100이하면 H주의 프리미엄이 높아진 것을 의미한다.
[뉴스핌 Newspim] 홍우리 기자(hongwoori@newspim.com)
