[뉴스핌=서영준 기자] 현대증권은 엔씨소프트에 대해 중국 블레이드앤소울의 트래픽이 안착하고 있다고 판단했다.

이에 따라 추가적인 주가 하락은 제한적일 것으로 보고 투자의견 매수와 적정주가 35만원을 유지했다.

김미송 현대증권 애널리스트는 27일 "엔시소프트의 최근 주가 조정은 모멘텀 약화로 인한 차익실현 때문"이라고 말했다.

엔씨소프트는 중국 불소 PC방 점유율이 하락하고 있으며 실적을 확인하기까지는 1분기 기다려야 하기 때문에 그동안 모멘텀이 약화됐다고 판단하는 투자자들이 차익실현에 나서고 있다.

리그오브레전드 대규모 업데이트 후 국내 게임 트래픽 감소도 영향을 미쳤다.

김 애널리스트는 "트래픽 관련 노이즈가 지속적으로 발생할 것이며 투자자들은 블소 로열티 수익이 풀리 반영되는 1분기를 확인하고 싶어한다"고 설명했다.

중국 블소 트래픽이 안착하거나 퍼블리셔인 텐센트가 블소 마케팅을 지속적으로 펼쳐 실적 가시성이 높아지면 주가 반등은 가능할 전망이다.

그는 "당사는 트래픽이 안착하고 있다고 판단한다"며 "텐센트 게임 수익화 전략이 유효하다는 점에 근거해 엔씨소프트의 올해 매출은 전년 대비 37% 성장할 것"이라고 예측했다.

이어 "주가는 국내 아이온 흥행에 성공했을 당시 받았던 밸류에이션까지는 도달해야 한다"며 "연간 2800억원 이상 매출이 성장한다면 주가의 리레이팅이 가능할 것"이라고 덧붙였다.



[뉴스핌 Newspim] 서영준 기자 (wind0901@newspim.com)