[뉴욕=뉴스핌 황숙혜 특파원] 벤 버냉키 미국 연방준비제도(Fed) 의장이 기존의 자산 매입을 당분간 지속할 것이라는 뜻을 밝힌 가운데 정책 효과를 둘러싼 비판이 제기됐다.

현재 미국 경제 상황을 감안할 때 중요한 것은 양적완화(QE)를 지속할 경제 여건이 갖춰졌는지 여부가 아니라 비전통적인 정책의 효과라는 주장이다.

17일(현지시간) 핌코의 모하메드 엘-에리언 최고투자책임자는 버냉키 의장이 하원 반기 통화정책 보고에서 QE 축소 계획에서 한 걸음 후퇴하자 비판의 날을 세웠다.

그는 이번 의회 증언을 통해 버냉키 의장이 팽창적 통화정책을 지속할 의사를 분명히 제시한 셈이라고 해석했다.

또 버냉키 의장이 실업률과 인플레이션 지표 등 부양책의 조건을 제시한 것은 연준이 QE를 지속할 여건이 유지되고 있으며, 연준 역시 이를 감당할 여력을 지니고 있다는 사실을 강조한 것이라고 엘-에리언은 설명했다.

하지만 중요한 것은 QE의 여건과 연준의 능력이 아니라 정책의 효과와 효율성이라고 그는 주장했다.

엘-에리언은 “ 이날 버냉키 의장의 증언은 그가 앞서 언급했던 비전통적 정책의 비용과 리스크라는 문제를 간과한 것”이라고 비판했다.

그는 “미국 경제와 관련된 가장 중차대한 문제는 연준의 QE 지속 의지나 능력이 아니라 정책의 효과”라며 “QE의 효과는 연준이 자체적인 능력으로 확보할 수 있는 문제가 아니다”라고 강조했다.

연준의 QE가 필요하다고 보더라도 기대하는 결과를 이끌어낼 수 있을 것인지 여부는 불투명하다는 얘기다.

또 정치권의 지지와 정책적 조화가 뒷받침되지 않을 경우 QE를 통해 고용을 포함한 실물 경기를 회복시킨다는 것은 생각하기 어렵다고 그는 판단했다.




[뉴스핌 Newspim] 황숙혜 기자 (higrace@newspim.com)