[우리금융 매각 說說說 ] ① 가장 현실성있는 딜 구조는 '합병'...어윤대 회장 결심이 관건

기사입력 : 2012년07월11일 17:02

최종수정 : 2013년05월27일 10:20

우리금융 매각의 예비입찰 제안서 접수마감이 오는 27일로 다가왔다. 우리나라 금융산업의 재편을 촉발할 것으로 예상되는 중대한 사건인 만큼 금융관계자들의 관심도 점차 커지고 있다.

이에 뉴스핌은 우리금융 매각과 관련해 금융시장에서 회자되는 여러가지 가능성에 대해 전문가들의 의견을 바탕으로 앞으로 3회에 걸쳐 관련 이슈들을 점검한다. <편집자주>

[뉴스핌=이영기 기자] 우리금융 매각에서 어떤 딜구조(Deal Structure)가 가장 현실성 있는 것으로 선택될 지 금융권의 관심이 쏠리고 있다. 선택 가능성이 높은 딜구조는 곧바로 인수나 합병의 주체로 누가 가장 유망한지로 바로 연결되기 때문이다.

전문가들이 가장 무게를 두는 딜구조는 '합병'이다. 구조조정은 불가피하다는 얘기다. 결국은 KB금융지주의 어윤대 회장이겠지만 그렇다면 과연 누가 이 부담스런 짐을 짊어질 것인지가 초미의 관심사로 떠올랐다.

11일 금융권과 M&A업계에 따르면, 우리금융의 매각과 관련해 가장 현실적인 딜구조로 단연 '합병'이 꼽힌다.

일부 거론되는 사모펀드(PEF)나 금융기관이 단독으로 인수하거나 사모펀드와 금융기관의 컨소시엄으로 인수하는 것은 여러측면에서 현실성이 떨어진다는 것이 업계의 분위기다.

◆ 사모펀드의 한계...유효경쟁에 의미

이유는 간단하다. 정부보유지분 56.97%의 과반은 인수해야 모양새가 매끄럽고 공적자금 회수라는 의미도 가질 수 있다는 측면에서 최소 3조원 규모의 자금이 동원돼야 한다.

IMM. MBK파트너스, 보고, 티스톤 등의 사모펀드 입장에서 3조원은 녹록찮은 규모다. 유로존 위기상황에서 유럽자금이나 미국자금의 가용성이 현저하게 떨어져 대부분 토종자금으로 구성돼야 하기 때문이다.

지난해 4조원 이상의 인수자금을 조달한 것을 알려진 MBK파트너스는 이번에는 참여하지 않겠다고 이미 선언한 상태다.

여기에 문제가 하나 더 있다. 기존 PEF가 단독으로 인수할 경우 금융기관, 특히 은행경영 경험 유무도 이슈가 될 것으로 보인다.

한 은행업 전문가는 "PEF단독 인수는 금융산업의 앞날을 100% 수익성만 추구하는 주체에 주요금융기관을 맡기는 셈"이라고 우려하면서 "사모펀드가 자꾸 거론되는 것은 유효경쟁을 위한 유도일 것"이라고 말했다.

◆ 금융그룹 합병이 현실성 높아... 결국 KB지주

사모펀드와 금융기관간 컨소시엄도 좀 더 깊이 들여다 보면 본질적인 한계가 내재돼 있다.

사모펀드는 100% 수익성을 추구하는 반면 금융기관은 시너지를 고려한 장기적인 효과에 더 무게를 두고 있어, 인수 후 두고두고 문제가 불거질 것이란 점이다.

따라서 금융그룹 단독 인수나 합병만 남는데, 바젤III 등 향후 내부적으로 필요한 자금부담도 상당한 상태에서 인수(Hole Bankgroup Transaction)는 불가능하고 오직 '합병'만이 현실적인 방안으로 걸러진다.

하나금융은 외환은행을 인수했고, 신한금융의 지배구조상 최근 문제가 불거진 적이 있어 이를 딛고 나서기 어려운 입장인 것을 감안하면 단독합병 후보는 KB금융지주와 KDB금융지주로 압축된다.

이미 알려졌지만 KDB지주는 IPO이전에 우리금융 매각에 발을 들여놓기가 어려운 입장으로 시중에 나도는 '삼각딜'도 가능성이 희박하다. 결론은 KB금융지주로 귀결된다. KB금융이 우리금융지주와 합병할 것인가에 대한 어윤대 회장의 결단만 남은 셈이다.

한 외국계 투자은행(IB) 애널리스트는 "KB지주가 가는 길이 상당하게 정리가 되는 상황"이라며 "어 회장 입장에서는 가능한한 많은 카드를 준비하고 있다"고 최근 상황전개를 진단했다.

먼저, 지난 5일 강만수 KDB금융 회장이 "우리나라 경제규모에 비해 은행규모가 작다"며 "메가뱅크가 필요하다"고 합병에 대한 발판을 만들었다.

그 다음날 6일 새누리당 진영 정책위 의장도 "우리금융지주는 정부와 시장이 정한 일정대로 하는 게 맞다고 본다"고 우리금융 매각 추진을 지지하고 나섰다.

차기 정권에서도 우리금융 매각과 관련된 여러 문제를 지금부터 해결 가닥을 잡는 것에 힘을 보태는 양상이다.

지난 8일에는 금융위원회에서는 '합병 등으로 예금보험공사가 최대주주로 남는 경우에도 필요시 예보주식에 대한 의결권을 위임하거나 제한하는 방안도 검토한다'는 원칙을 한번더 확인하면서 KB지주가 우려하는 정부의 관여에 대한 우려를 불식시킨 바 있다.

◆ 어 회장의 결심만 남았다...명분 쌓고 있는 회장님

KB금융그룹내에서도 우리금융 인수합병에 대한 의견수렴 절차에 들어가 이날 찬반투표가 실시된다.

찬반투표는 합병으로 가는 길에서 어 회장이 노조 등의 반대를 무릅쓰는 명분과 이 명분에 기대 추진할 수 있는 일정한 지원세력을 얻기위한 돌파구로 해석된다.

어 회장은 최고의 카드를 거머쥐게 된 셈이고, 금융권은 어회장의 결심에 관심을 곤두세우는 형국이 펼쳐지고 있는 것이다.

'그럼에도 불구하고 금융산업 발전을 위해 과감하게 결심했다'도 가능하고 '개인적으로 국내 금융산업에 이바지하고자 했으나 조직원의 반대로 어쩔수 없이 꿈을 접었다'도 가능해 어떤 상황에서도 명분있게 대응할 수 있기 때문이다.

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[뉴스핌 Newspim] 이영기 기자 (007@newspim.com)

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광복군, 일본군 무장해제 "항복사실 모르느냐? 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다. 우리는 그들에게 전의(戰意)가 없는 것을 보이기 위해 기관단총을 모두 어깨에 걸쳤다. 그러고도 만일을 위해서 각각 산개하면서 뛰어내리기 시작했다. 드디어 내 차례가 왔다. 몸을 날렸다. 아. 그때 그 바람 냄새, 그 공기의 열기, 아른대는 포플러의 아지랑이, 그리고는 아무것도 순간적이었지만 보이지 아니했다. 그러나 어쩐 일인가? 우리 주변엔 돌격 태세에 착검한 일본군이 포위하고 있었다. 워커 구두 밑의 여의도 모래가 발을 구르게 했다. 코끼리 콧대 같은 고무관을 제독총에 연결한 험상궂은 방독면을 뒤집어쓴 일본군이 차차 비행기를 중심으로 원거리 포위망을 좁혀오고 있었다. 너무나도 위험한 상황이었다. 이것이 그리던 조국 땅을 밟고 처음 맞은 분위기였다. 동지들은 눈빛을 무섭게 빛내면서 사주경계를 했다. 그러나 아직 기관단총을 거머쥐지는 아니했다. 여의도의 공기가 움직이지 않는 고체처럼 조여들어 왔다. 뿐만 아니었다. 타고 온 C46형 수송기로부터 한 50여m 떨어진 곳의 격납고 앞에는 실히 1개 중대나 되는 군인들이 일본도를 뽑아 든 한 장교에게 인솔되어 정렬해 있었다. 그 앞에는 고급장교인 듯한 자들이 한 줄 또 섰고, 장군 몇 명도 있는 듯했다. 그러나 무엇보다도 8월 18일 한낮의 그 뜨거운 여의도 열기가 우리를 더욱 긴장시켰다. 격납고 뒤에까지 무장한 군인이 대기하고 있었다. 중형전차의 기관포도 이쪽을 향하고 있었다. 환호하는 광복군. [사진= 국사편찬위원회] 비행장 아스팔트 위엔 한여름의 복사열이 그 위기의 긴장처럼 이글대고 있었다. 어느새 우리는 땀에 젖어 있었다. 기막힌 침묵이 십여 분이나 지났다. 그러나 그들은 어떤 행동도 취해 오지 않았다. 마침내 우리가 발걸음을 옮겼다. 우리는 일본군 고급 장교들이 늘어선 쪽으로 한걸음 씩 움직였다. 각자 산개, 조심하라! 누군가가 이렇게 나직하게 말했다. 서해 연안으로 비행기가 고도를 낮출 때 누군가가 유서를 쓰던 일이 이 순간 내 머릿속에서 상기되었다. 일본군 병사들은 우리가 다가서자 의외로 포위망을 풀 듯이 비켜섰다. 우리는 아직 기관단총을 어깨에 멘 그대로였다. 일본군이 길을 열어주자, 그들도 일본군 육군 중장을 선두로 한 장교단이 우리 쪽으로 오기 시작했다. 그가 바로 조선주차군사령관 죠오쯔끼(上月良夫)였다. 쬬오쯔기는 그의 참모장 이하라 소장과 나남 사단장과 참모들을 뒤로 거느렸다. 우리도 좌우로 벌려 섰다. 쬬오쯔기가 「나니시니 이라시따노?(무슨 일로 왔소?)」말문을 열었다. 퍽 야무지게 보였다. 우리는 말 대신 영등포 상공에서 뿌리다 남긴 선전 전단을 내밀어 주었다. 우리의 임무가 일본어와 우리말로 적힌 전단이었다. 거긴 또 우리가 이렇게 들어오게 된 사연도 적혀있었다. 우리는 한 장씩 그 전단을 다른 일본군 장교들에게 나누어 주었다. 쬬오쯔끼는 이를 받아 읽고, "일본은 정전만 한 상태이니 일단 돌아갔다가 휴전 조약이 체결된 다음에 재입국하라"라고 말했다. 그러면서 은근히 위협했다. 자기네 병사들이 꽤 흥분되어 있으니, 만약 돌아가지 않으면 그 신변 보호에 안전책임을 지기가 어렵다는 분위기라고 했다. 이에 이범석 장군이 "네 놈들의 천황이 이미 연합국에 무조건 항복한 사실을 모르느냐? 이제부터는 동경의 지시가 필요 없다는 것을 알아야 한다"라고 맞섰다. 그러나 쉽사리 양보하지 않았다. 옥신각신 말이 몇 번 건너 왔다 갔다. 갑자기 쬬오쯔끼는 한 일본군 대령에게 일을 처리하라고 지시했다. 그러면서 그는 동경서 손님이 오기로 되어 있어 마중을 나와 있던 참이란 말을 하고는 물러가 버렸다" 이범석 장군은 일본군 측에 "조선 총독을 만나 담판 짓겠다'라고 요구했으나 거절당했다. 일본군 무장해제 임무를 띠고 국내로 들어 온 '광복군 국내정진군'은 아무런 소득도 올리지 못한 채 다음 날 8월 19일 14:30분 여의도 기지를 이륙하여 중국으로 돌아갔다. 광복군은 미군정이 시작되고 나서 한참이나 지난 다음에 개인 자격으로 귀국할 수밖에 없었다. 조짐이 좋지 않았다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장 2025-09-29 08:00

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중국 전기차 주행거리 두배 증가 배터리 개발 [베이징=뉴스핌] 조용성 특파원 = 중국이 에너지 밀도를 두 배 증가시킬 수 있는 전고체 배터리를 개발해 낸 것으로 나타났다. 중국 칭화(淸華)대학 화학공학과의 연구팀은 '음이온이 풍부한 용매화 구조 설계'를 개발해 냈으며, 이를 기반으로 불소 함유 폴리에테르 전해질을 성공적으로 만들어냈다고 중국 관찰자망이 30일 전했다. 해당 연구 성과는 논문 형식으로 국제 학술지인 네이처에 등재되었다. 연구진이 만들어낸 폴리에테르 전해질은 고체이며, 연구팀은 해당 전해질을 사용하여 전고체 배터리를 제작했다. 제작된 전고체 배터리는 604Wh/kg의 에너지 밀도를 기록했다. 이는 현재 리튬 이온 배터리의 에너지 밀도가 150~320Wh/kg인 점을 감안하면 에너지 밀도가 두 배 이상 높아진 것이다. 동일한 무게의 배터리이지만 해당 전해질을 사용한 전고체 배터리는 두 배 이상의 전력을 충전할 수 있는 셈이다. 이론적으로 전기차의 1회 충전 주행 거리가 두 배 증가할 수 있게 된다. 현재 500km가량을 주행할 수 있는 전기차가 1000km를 주행할 수 있게 된다. 해당 전고체 배터리는 안전성 테스트도 통과하였다. 못을 박아도 화재와 폭발이 일어나지 않았다. 또한 120도의 높은 온도의 박스 안에 6시간 동안 방치되었지만, 연소나 폭발이 일어나지 않았다. 또한 500회 이상 충방전을 거치면서도 에너지 저장 용량은 안정적으로 유지되었다. 연구진이 만들어낸 전고체 배터리가 상용화된다면 많은 분야에서 활용이 가능해진다. 전기차의 주행 거리는 두 배 증가하며, 드론의 비행 거리도 두 배 증가하게 된다. ESS(에너지저장장치) 역시 부피당 저장 용량을 크게 끌어올리게 되며 ESS 소형화가 가능해진다. 칭화대 연구진이 개발한 전고체 전해질의 도식도 [사진=네이처 캡처] ys1744@newspim.com 2025-09-30 10:35