[뉴스핌=노경은 기자] LG유플러스가 올 2분기 저점을 찍고 3분기부터 실적개선을 이룰 것이란 평가가 나왔다.

한화증권 박종수 연구원은 11일 "LG유플러스는 영업수익 증가에도 불구하고 올 2분기 실적 부진이 우려되는 상황"이라며, "이는 신규 및 기변가입자가 1분기 대비 16%나 늘어났고 가입자당 유치비용도 증가하면서 마케팅 비용이 급증했기 때문"이라고 분석했다.

LG유플러스는 IFRS 연결기준 영업수익 2조 8202억원(YoY +22.4%, QoQ +10.5%), 영업이익 43억원(YoY -92.9%, QoQ -93.7%), 당기순이익 -295억원(YoY 적자전환, QoQ 적자전환)의 실적을 보일 것으로 추정된다.

그러나 박 연구원은 순이익이 적자전환으로 돌아섬에도 불구하고 LG유플러스에 대해 긍정적 평가기조를 유지했다. 2분기 실적은 부진할 것으로 전망되지만, 여전히 LTE 시장을 주도하면서 무선 가입자가 급증하는 모습을 보였다는 것이다.

실제 LG유플러스는 2분기 말 전체 무선 가입자는 985만명으로 1분기 대비 30만명이나 순증했으며, 스마트폰 가입자는 543만명으로 전체 무선가입자 대비 55.1%를 차지했다. 특히, LTE 가입자는 258만명으로 1분기 대비 110만명 순증하면서 연말 450만명 가입자 목표 달성 가능성을 높이고 있다.

경쟁사들이 2분기에 LTE 마케팅 경쟁을 본격화하면서 LG유플러스의 LTE 가입자 증가가 크게 위축될 수 있다는 우려에도 불구하고 LTE 가입자가 급증한 것은, 선제적인 LTE 커버리지 구축과 요금 등 서비스 차별화가 성공하고 있다는 것을 의미한다는 점에서 의미가 크다는 게 박 연구원의 판단이다.

이에 따라 박종수 연구원은 LG유플러스에 대해 투자의견 매수 및 목표주가 7800원을 제시했다.

박 연구원은 "7월에 진행될 것으로 알려졌던 한전이 보유한 LG유플러스의 지분(7.46%) 매각 추진에 따른 오버행 우려는 현 주가 수준을 감안하면 현실화될 가능성이 매우 낮다고 판단되며, 3분기 이후의 실적 개선 및 연말까지 해소해야 할 자사주(15.99%)를 매입 소각할 가능성이 높다는 점을 감안하면 비중확대의 적기라고 판단된다"고 덧붙였다. 

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[뉴스핌 Newspim] 노경은 기자 (now21c@newspim.com)