[뉴스핌=김양섭 기자] 이트레이드증권은 23일 코라오홀딩스에 대해 "고성장세가 지속될 전망이다"며 "투자의견 '매수'와 목표주가 1만5000원을 제시하며 커버리지를 개시했다.

다음은 리포트 주요 내용 ( 김봉기 애널리스트)

투자의견 Buy, 목표주가15,000원제시

코라오홀딩스에 대해 투자의견 Buy와 목표주가 15,000원을 제시하며 커버리지를개시한다. 목표주가에 내재된'12F PER는 17.8배(EPS 증가율 42%)다.

고성장지속전망

라오스는 우리나라와 달리 시내버스(대중교통)가 없어 오토바이가 생활에 필수적이다. 또 연중 6개월은 우기, 6개월은 건기라는 기후특성으로 자동차도 생활에 필수적이다.

'12년 판매량 목표는 신차 6,000대(+34% YoY), 중고차 6,500대(+1% YoY), 오토바이 40,000대(+18% YoY )다. 손익목표는 매출 230백만달러(+37% YoY), 영업이익 28.8백만달러(영업이익률 12.5%, +45% YoY), 당기순이익 28.7백만달러(순이익률 12.5%, +45% YoY)다. 매출증가율보다 이익증가율이 높을 것으로 보는 이유는 규모의 경제효과로 판관비 증가율이 24% YoY 낮아질 것으로 보기 때문이다. '12년 경영계획 목표에는 신규사업을 제외한 것인데, 동사는 다양한 신규사업을 추진하고 있어 추가적인 매출도 가능할 것으로 전망한다. 1분기에 각 사업부문에서 연간 판매량 목표의 24~26%를 달성하여 연간 목표달성 가성이 높다.

판매망은 직영점(신차,중고차,오토바이 판매)은 11개, 딜러점(신차, 중고차 판매)은 98개, 프랜차이즈점(오토바이 판매)은 210개를 보유하고 있어 판매 경쟁력이 높다(그림3 참조). 또 사바나켓 공장(월 중고자 352대 생산능력, 오토바이 5,000대 생산능력)과 통풍 공장(월 중고차 372대 생산능력)을 보유하고 있어 원가경쟁력도 유지하고 있다.


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[뉴스핌 Newspim] 김양섭 기자 (ssup825@naver.com)