우리투자증권 투자정보센터(센터장 황창중)의 유가증권 및 코스닥시장 신규 및 기존 종목 추천 현황입니다.

[ 2011년 10월 14일(금) 추천 종목 현황 ]

◆ 신규 추천주

▷ 한국타이어
-7월 고점대비 약 20%의 주가하락으로 Valuation 부담이 낮아졌고 최근 천연고무, 부타디엔 등 주요 원자재 가격 하락으로 2012년 본격적인 마진 개선 가능성이 높아지고 있음
-타이어 수요의 방어적 성격(타이어 수요의 경우 약 70%가 타이어 교체 시장에서 창출)등을 고려할 때 판매볼륨 감소보다는 마진개선 효과가 더 클 것으로 기대됨. 이에 따라 3/4분기 연결기준 매출액은 1조 6,038억원 (3.1%, QoQ), 영업이익은 1,473억원(20.7%, QoQ)을 기록할 것으로 추정(당사 리서치센터 전망치)

▷ 제일기획
-민영 미디어렙 도입 등 규제완화와 종합편성채널 진입 등 미디어 시장 변화의 최대 수혜주. 규모의 경제 효과와 가격 결정권 강화를 통한 본사 취급고 점유율 증가로 2011년 매출액과 영업이익은 각각 6,803억원(YoY, 10.7%), 621억원(YoY, 11.3%)에 이를 전망(당사 리서치센터 추정치).
-삼성전자가 스마트폰, 스마트TV, 태블릿PC 등 주력 제품에 대해 마케팅 활동을 지속적으로 강화함에 따라 성장세도 이어질 전망

◆ 추천 제외주

▷ NHN (-0.86%, 전고점 부근에서의 매물부담으로 상승탄력 둔화를 감안해 제외하나 신규 게임 출시 등 양호한 실적개선 모멘텀을 확보하고 있어 관심 유지)

▷ LG디스플레이 (+13.33%, 추천일 이후 적정수익률 달성으로 제외. 다만, 최근 상승에도 불구하고 밸류에이션 매력도가 높은 상황으로 지속적인 관심 유지)

▷ 엘엠에스  (+12.79%, 적정 수익률 달성으로 제외)

◆ 기존 추천주

▷ 현대해상
-8월에 원수보험료 7,124억원(+18.4% y-y), 당기순이익 211억원(+9% y-y, -46.8% m-m)을 기록. 일반보험 고액사고로 7월 대비 이익이 감소하였지만 ROE는 16.7%로 양호한 수준
-동사는 작년말 퇴직금 누진제 폐지 효과와 판매비 제한제도 시행에 따라 올해부터 사업비율의 개선세가 뚜렷이 나타나고 있음. 또한, 지속적인 인건비 및 고정비 관리를 통해 향후 동사의 사업비율은 20~21% 수준에서 하향안정화될 전망

▷ LG패션
-3/4분기는 비수기임에도 불구하고 아웃도어 의류 부문 호조와 막스마라, 질스튜어트뉴욕, 헤지스스포츠 등 신규 브랜드 런칭에 따른 제품 라인업 확대로 매출액과 영업이익이 각각 2,618억원(YoY, 18.4%), 121억원(YoY, 23.5%)에 이르며 시장컨센서스를 달성할 것으로 기대됨
-한편, 4/4분기는 의류 업종 성수기를 맞아 본격적인 성장세를 나타낼 것으로 기대되며, 이에 따라 2011년 동사의 매출액과 영업이익은 각각 1조 2,742억원(YoY, 13.6%), 1,600억원(YoY, 32.8%)에 이를 전망(당사 리서치 센터 추정치)

▷ 제일모직
-최근 주가 급락으로 인해 가격메리트가 부각되고 있으며 4/4분기 이후 케미칼, 패션 부문의 수익성 회복에 따른 실적개선이 기대됨.
-향후 AMOLED 소재의 SMD(삼성모바일디스플레이) 납품 승인이 4/4분기에 이루어질 것으로 기대되어 주가에 긍정적인 모멘텀이 될 전망

▷ 삼성전기
-동사의 3/4분기 매출액은 2/4분기 대비 9.4% 증가한 1조 8,402억원으로 예상(Fnguide 컨센서스 기준). LED사업부는 영업적자에 진입한 것으로 추정되나, MLCC, 카메라 모듈, FC CSP의 매출은 견조하게 성장 중
-하반기 실적은 분기별 감익 국면이나 이미 주가에 충분히 반영되었다고 판단되며, 현시점에서는 다른 IT종목대비 흑자 기조를 유지하고 있다는 점에 주목, 주가의 하락 리스크 보다는 비교 우위에 의한 상승 가능성 기대

▷ 만도
-2011년 K-IFRS 연결기준 예상 매출액과 영업이익은 각각 4조 3,711억원 (+20.6%,YoY), 3,250억원(+24.1%)을 기록할 것으로 추정. 현대/기아 및 GM 등 고객사의 글로벌 판매호조가 지속될 것으로 예상되고 있으며, 주요 고객사들의 신차 출시가 많았기에 ASP 상승이 예상됨. 또한 매출처 다변화로 중국 및 북미 업체향 매출액이 증가할 것으로 기대
-특히 전장시스템분야는 현대차그룹 성장과 높아지는 전장화율로 가장 큰 성장세가 예상되는 영역이며, 최근 중국로컬 및 글로벌 메이커로의 수주까지 급격하게 증가하여 2013년까지 연평균 +20%의 외형성장이 가능할 것으로 예상

▷ 포스코켐텍
-4/4분기 철강 성수기 진입과 조강생산량 증가에 따른 수혜가 기대되며, 신성장동력인 2차전지 음극재 사업은 현재 수요처와 제품 테스팅을 지속 고 있어 내년 1/4분기 이후 본격적 매출이 이루어질 전망
-또한 미쯔비시화학, 미쯔비시상사와 함께 침상코크스 제조/판매 합작사업 사 설립을 발표하면서 석탄화학 사업에 대한 로드맵이 구체화 되었고, 이에 따른 장기 성장동력 확보가 긍정적으로 평가됨

▷ 멜파스
-2/4분기 부진을 보였던 스마트폰용 터치패널 물량이 전분기대비 증가세 를 보이고 있으며, ASP와 수익성이 양호한 갤럭시탭2 생산이 9월부터 본격적인 양산하면서 이에 따른 실적개선 전망
-최근 주가하락으로 밸류에이션 매력(12개월 Fwd PER 7.5배)이 부각되고 있 으며, 향후 DPW 수율 개선 및 갤럭시탭2 본격 양산에 따른 삼성전자향 매출 회복에 따른 긍정적인 모멘텀을 보유

▷ 코스모화학
-3/4분기 매출액과 영업이익이 각각 474억원(+58% y-y), 90억원(+392% y-y)을 기록하면서 어닝서프라이즈를 시현. 영업이익률도 2분기 12.4%에서 3분기 18.9%로 개선됨
-이산화티타늄 가격강세 및 공장가동률 상승으로 실적 기대감 높아 4/4분기에도 어닝서프라이즈가 기대되고 있으며, 4/4분기부터 2차전지소재 황산코발트 본격생산 계획

▷ 한세실업
-2011년 예상매출액은 8억 7,000만 달러로 전년대비 17%의 성장이 가능할 전망. 생산 CAPA의 지속적인 확대와 WOVEN사업의 성공적인 정착 및 SPA브랜드로의 신규사업 진출로 매출액 성장세 지속 전망.
-하향안정화되고 있는 원면가격과 판가 인상으로 하반기 본격적인 실적턴어라운가 기대되고 있으며, 2011년 실적 기준 동사의 PER은 4.5배로 저평가 국면.

▷ 송원산업
-상반기 산화방지제 판매가격 인상 효과가 하반기에 출하되는 제품의 가격에 본격적으로 반영될 전망임에 따라 3분기부터 실적개선 기대감이 높아진 상황
-특히 9월부터 연간 기준 15,000톤의 산화방지제 증설이 완료됨에 따라 Capa 증설에 따른 외형성장세가 실적개선을 견인할 전망

▷ 비에이치
-스마트폰, 태블릿PC 등 IT기기의 경박단소화에 따라 신규시장이 창출되 며 FPCB 시장은 고성장 기록 중. 스마트기기의 매출 비중확대 및 터치 스크린의 대형화로 대당 공급단가 또한 상승하는 상황. IT산업에 국한된 전방산업은 향후 자동차 전장 및 전기차 경량화로 이어져 FPCB 시장의 고성장세는 지속될 전망
-전략모델 갤럭시S2를 비롯한 주력모델 공급을 통해 3/4분기 사상 최대 실적 달성이 예상되며, 급성장 하는 태블릿PC 갤럭시탭 10.1 및 8.9인치 물량 확대, 구글에 인수된 모토로라의 4세대 스마트폰 채택에 따른 추가 매출로 4/4분기 실적 가시성도 높은 상황

▷ 제닉
-동사는 국내 홈쇼핑 시장의 대표적 히트상품으로 알려진 하유미 마스크 팩 제품을 생산 판매하고 있는 기초화장품 전문기업으로, 주요 제품의 홈쇼핑 인기 시간대 편성과 회당 높은 판매를 바탕으로 고성장을 이어가고 있음
-10월 중 신규 공장 설립이 마무리되어 생산능력이 기존 대비 75% 이상 증가함에 따라 현재 100% 수준의 가동율로 공급 부족현상이 해소되며 실적호전으로 이어질 전망. 또한 동사의 주력제품인 하이드로겔 마스크의 중국 등록이 마무리 단계에 있으며, 2011년 4/4분기부터 중국 수출이 가시화될 전망

▷ 에이블씨엔씨
-동사의 3/4분기 실적은 계절적 성수기 진입과 매장확대 효과로 매출액 785억원(+24%, y-y), 영업이익 103억원(+28%, y-y)의 견조한 외형성장 예상
-또한 한류확산과 대지진 여파로 인한 대체수요 확대, 원/엔 환율 상승에 따른 제품 가격경쟁력 강화 등의 영향으로 일본시장 시장점유율은 확대될 전망


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