"자동차, 밸류에이션 매력으로 상대적 강세"-교보

기사입력 : 2011년08월29일 07:40

최종수정 : 1970년01월01일 09:00

[뉴스핌=김기락 기자] 송상훈 교보증권 애널리스트는 29일, 자동차 업종에 대해 "실적 훼손 가능성이 높지 않아 밸류에이션 신뢰 회복에 맞춰 업종 주가도 정상화 과정을 밟을 것"이라고 내다봤다.

그는 "코스피 추가 반등 시 자동차 업종은 밸류에이션 매력으로 타업종 대비 상대적 강세가 기대된다"고 분석했다.

다음은 보고서 주요 내용

최근 글로벌 경기 둔화 우려로 경기 민감 업종으로 분류되는 자동차 업종의 경우
투자 심리가 급격하게 악화되며 1개월 간 18.7%나 하락했다. 8월 주가 급락으로
자동차 업체들의 밸류에이션 매력은 크게 확대되고 있는 상황이다.

26일 종가 기준으로 당사가 추정한 현대차와 기아차의 12개월 선행 PER는 각각 5.2배, 6.9배에 불과하다. 글로벌 경기에 대한 불확실성으로 단기 낙폭 과대 및 밸류에이션 매력 확대에도 “지금이 적절한 매수 시기인가?”라는 의문이 드는 게 사실이다.

◆글로벌 자동차 수요, 감소 아닌 둔화
글로벌 주요 자동차 시장 수요는 미국, 유럽, 중국이라는 세 주요 자동차 시장을
중심으로 점검한 결과, 거시경제적 관점에서의 우려와 달리 글로벌 경기가 급랭하
지 않는다면 완만한 증가세가 예상된다.

◆현대/기아차 글로벌 점유율 유지 전망
다음과 같은 점을 고려할 때 우리는 이전보다 불리한 글로벌 환경에서도 현대/기
아차의 점유율 유지가 전망된다. 첫째, 브랜드 가치 제고, 둘째, 제품 믹스상으로
경기 둔화 시에도 점유율 상승을 통한 판매 증가 가능, 셋째, 환율 측면이다

◆답은 Buy, 자동차 업종 주가 상승 기대
전망에 대한 불확실성을 감안해도 실적 훼손 가능성이 높지 않아 밸류에이션 신뢰
회복에 맞춰 자동차 업종 주가도 정상화 과정을 밟을 것이다. 따라서 코스피 추가
반등 시 자동차 업종은 밸류에이션 매력으로 타업종 대비 상대적 강세가 기대된다.

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[뉴스핌 Newspim] 김기락 기자 (peoplekim@newspim.com)

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00