[뉴스핌=홍승훈 기자] 우리투자증권은 24일 통신주에 대해 "위기상황 탈출을 계기로 주가 레벨업(Level-up)이 가능할 것"이라고 전망했다.

정승교 애널리스트는 이날 보고서를 통해 "최근 고배당 매력에 힘입어 주가 강세를 시현중인 국내 통신주의 경우 현재 분명한 위기 상황에 놓여 있는 것이 사실"이라면서도 "하지만 기존의 위기요인들이 상당부분 주가에 반영됐기 때문에 향후 위기요인 감소폭에 따라 주가 반등폭이 결정될 것"아라고 설명했다.

현재 국내 통신주의 위기 요인은 해마다 반복되는 비이성적인 요금인하 압력, 무선인터넷 사용 급증에 따른 설비투자 부담, 과열 경쟁 지속에 따른 마케팅비용 증가 우려, 과열 주파수 획득 경쟁 등이다.

정 애널리스트는 하지만 "이러한 위기 국면에서 이를 극복하기 위한 대응책도 나오고 있다"며 "대표적인 것이 지난 7월 이후의 과열경쟁 완화, 지나친 할인요금 재조정, 플랫폼 분사, 휴대폰 공정가격 표시제 도입 등이다"고 말했다.

이 외에도 향후 세계적 추세인 무제한데이터 폐지 및 한국적 망중립성 재정립을 통한 설비투자 리스크 완화가 기대되고 있다고 강조했다.

특히 최근 통신업체의 스마트TV 망사용료 부과 이슈, 네이버의 프로야구 모바일 실시간 중계 중단 등은 망중립성 재정립과 밀접한 관계가 있어 주목될 만한 요인이다.

그는 이어 "이같은 대응책에 따른 기대효과는 ARPU 증가 반전, 마케팅비용/설비투자 안정화에 따른 실적 개선, 플랫폼 성장성 부각 등"이라며 "현재 국내 통신주는 앞서 언급한 위기요인들이 상당부분 주가에 반영되어 있어 향후 위기요인 감소 폭에 따라 주가 반등 폭이 결정될 것"이라고 기대했다.

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[뉴스핌 Newspim] 홍승훈 기자 (deerbear@newspim.com)