[뉴스핌=안보람 기자] 회사채 수요 확대를 위해 크레딧 분석 능력 및 정보제공력, 신용파생상품 등이 확대돼야 한다는 주장이 나왔다. 회사채 시장의 유동성 개선과 헤지펀드 육성도 필요하다는 견해다.

우리투자증권 성철현 상무는 7일 오후 금융투자협회에서 열린 '국내 회사채 수요기반 확충방안' 포럼에 패널로 참석해 '증권사 측면에서 수요기반 확충 방안'에 대해 밝혔다.

성철현 상무는 우선 크레딧 분석능력 제고 및 대고객 신용정보 제공이 확대돼야 한다고 주장했다.

클라이언트를 기반으로 회사채 수요 영역이 확대됨에 따라 크레딧 분석자료에 대한 수요가 늘고 있기 때문이다.

성 상무는 이에 "증권사의 크레딧 분석능력 제고 및 투자정보 제공이 확대될 필요가 있다"며 "우리투자증권의 경우 자체 레이팅(rating)을 발표할 예정"이라고 말했다.

또 "투자비중은 낮지만 신용파생을 연계하는 투자 영역이 늘고 있는 외국인을 위해 영문 리서치 자료도 제공할 필요가 있다"고 설명했다.

신용파생상품 확대 역시 투자유인을 제공할 것이라는 판단이다.

그는 "원화 신용파생거래 활성화로 외국인 등의 회사채 수요를 견인할 것"이라며 "파생결합증권(DLS) 형태로 재설계해 다양한 투자자에게 판매함으로써 증권사가 시장의 확대를 주도할 수 있다"고 설명했다.

이어 "ITraxx, DJ CDX 등 중장기 CDS지수의 도입 및 활성화로 BBB급 회사채 시장을 확대시킬수 있다"고 언급했다.

성 상무는 증권사의 마켓 메이커 역할을 확대함으로써 회사채 시장의 유동성을 개선해야 한다고 주장하기도 했다.

현재 회사채 시장은 국채 대비 낮은 유동성으로 탐색비용 등 거래비용이 크다는 지적이다.

그는 "거래 유동성 개선은 투자자의 시장접근성을 높여줄 것"이라며 "글로벌 시장의 경우 블룸버그, MTS 등 Inter-Dealer 플랫폼을 통해 유동성을 공급하고 있다"고 설명했다.

성철현 상무는 아울러 FICC 헤지펀드를 육성해 부실정리비용 절감을 유도할 필요가 있다고 밝혔다.

그는 "투자자 관리 기간 및 비용을 절감하기 위해 부실채권 거래를 활성화 시킬 필요가 있다"며 "국내 하이일드 회사채 시장의 경우 정부정책(P-CBO)에 의존적이라 자체 자생력이 부족하다"고 평가했다.

이어 "헤지펀드로 부실회사채 시장을 만들어낼 경우 장기 대형펀드로 회사채의 등급별 포트폴리오 구성이 유리할 것"이라고 강조했다.


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[뉴스핌 Newspim] 안보람 기자 (ggarggar@newspim.com)