"파트론, 갤럭시S2 수혜주" - 대신

기사입력 : 2011년04월26일 08:35

최종수정 : 1970년01월01일 09:00

[뉴스핌=손희정 기자] 파트론이 삼성전자의 갤럭시S2 출시에 따른 수혜주가 될 것이란 분석이 나왔다.

대신증권 박강호 애널리스트는 26일 보고서를 통해 "갤럭시S2에 파트론이 부품인 영상용 카메라모듈 및 DMB안테나, GPS 안테나, 수정진동자 등이 적용되면서 올 2분기 및 3분기의 매출이 각각 전분기대비 27.6%, 16.4%씩 증가할 전망"이라며 이같이 밝혔다.

투자의견은 매수와 함께 목표주가는 2만 4000원을 유지한다고 덧붙였다.

다음은 보고서 주요 내용이다.

□ 파트론의 201년 1분기 영업실저은 부진하였다. 삼성전자의 2011년 1분기 휴대폰 출하량 감소(-13% qoq)/추정)에 따른 고정비 증가로 영업이익률은 9.1%를 기록하였다. 그러나 2011년 2분기 매출(678억원)과 영업이익(80억원)은 전분기대비 27.6%, 65.6%씩 증가하면서 실적모멘텀이 부각될 것으로 판단된다.

□ 2011년 1분기 실적 부진으로 밸류에이션 부담은 존재하나, 2분기 및 3분기 매출 증가에 따른 실적 모멘텀을 반영하여, 파트론에 대한 투자의견은 매수. 목표주가는 2만 4000원을 유지한다. 목표주가는 타겟 P/E 16.1배를 적용하였다. 삼성전자의 갤럭시S2 출시에 따른 매출 증가 및 2011년 하반기 이익증가분을 반영하여 Foward EPS를 적용하였다. 투자의견을 매수로 유지한 이유는

1) 삼성전자의 갤럭시S2 출시로 파트론이 수혜를 볼 것으로 기대된다. 갤럭시S2에 파트론이 부품인 영상용 카메라모듈 및 DMB안테나, GPS 안테나, 수정진동자 등이 적용되면서 2011년 2분기 및 3분기의 매출이 각각 전분기대비 27.6%, 16.4%씩 증가할 전망이다. 영상용 카메라모듈은 2M급으로 종전의 갤럭시S에 적용되었던 0.3M급보다 고화소인 점을 감안하면 물량 증가와 평균공급단가의 상승으로 마진 개선이 가능할 것으로 분석된다.

2) 파트론의 추정치대비 신규 사업의 매출 가시화가 지연되고 있지만, 2011년 2분기에 옵티컬트랙패드의 매출이 시작될 전망이다. LG전자향으로 리모콘, 삼성전자이 휴대폰 1개모델에 적용되면서 신규사업에 대한 기대감이 높아질 것으로 판단된다.

3) 2011년 하반기에 신규사업 본ㄴ격화 및 갤럭시S2의 출하량 증가 여부에 따라 추가적인 매출, 이익 상향이 가능할 것으로 예상된다. 파트론은 신규사업에 대한 보수적인 전망으로 2011년 매출(2770억원, 19.1% yoy) 영업이익(320어구언-11.6% yoy)를 추정하고 있다.

□ 2011년 2분기 영업이익은 80억원(65.6% qoq)으로 전망

2011년 1분기 매출은 531.2억원, 영업이익은 48.3억원을 시현하였다. 삼성전자의 휴대폰 출하량 감소에 따른 고정비부담 증가, 신규 사업의 준비로 인력 충원 및 R&D 증가로 수익성이 부진하였다. 그러나 2011년 2분기 매출(678억원)과 영업이익(80억원)은 각각 전분기대비 27.6%, 65.6%씩 증가하는 등 갤럭시S2 효과로 영업실적이 호전될 것으로 판단된다.

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[뉴스핌 Newspim]손희정 기자 (sonhj@newspim.com)

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00