[뉴스핌=장순환 기자] 코스피 지수가 또 다시 2000선이 무너진 가운데 거래량이 연중 최저치를 기록하는 등 시장에 대한 불안감이 커지고 있다.
이에 증시 전문가들은 인플레이션 우려로 조정국면이 지속될 가능성에 무게를 두면서도 장기적인 관점에서 상승세는 이어질 것이라며 이에 대응하는 투자를 조언하고 있다.
글로벌 경기의 회복 가능성이 높고 최근의 조정으로 국내증시의 벨류에이션 매력도 높아졌다는 설명이다.
현대증권 오온수 연구원은 17일 "큰 그림을 놓고 본다면 한국 시장을 포함한 신흥시장의 매력은 여전히 높다"며 "물론 지금처럼 변동성이 확대된 비추세 국면에 접어들었을 때는 매매횟수를 줄기고, 베팅 사이즈를 조절할 필요가 있다"고 조언했다.
그러나 기존 주식 보유자라면 2000선 이하 구간에선 주가수익비율(PER)이 10배 이하기 때문에 투매로 대응하기보다는 장기적 관점에서 매수관점이 필요하다고 강조했다.
그는 미국을 비롯한 선진 시장의 경기 회복이 나타나고 있고, 선행지수가 반등할 것으로 예상되는 만큼 국내 기업들의 수출 전망도 비관적인 것만은 아니다라고 설명했다.
또한 외국인의 순매도로 수급 공백기가 지속되고 있지만, 국내 유동성 3총사(자문형 랩+국내주식형 펀드+연기금)가 새로운 축을 형성하고 있어 시장의 안전판 역할이 기대된다고 덧붙였다.
동양종금증권 조병현 연구원도 "당분간 인플레이션의 우려로부터 자유로울 수 없다는 점에서 조정 국면이 연장될 가능성이 높은 것은 사실이나 이러한 우려가 희석되는 시점부터는 의미 있는 반등이 나타날 수 있을 것"이라고 분석했다.
국내 증시는 인플레이션에 대한 우려라는 부분만 배제하고 본다면, 미국 증시와 마찬가지로 부담스럽지 않은 벨류에이션 수준에 매크로 환경과 기업이익에 대한 기대감이 형성되어 있는 긍정적인 상황이라는 평가다.
조 연구원은 "국내 경기선행지수가 1분기 중 저점을 확인한 뒤 반등하는 국면에 진입할 것"이라며 "재고순환지표와 같이 경기선행지수와 밀접한 상관성을 보이는 변수들이 긍정적인 움직임을 보이고 있기 떄문"이라고 밝혔다.
한편, 핫머니(단기자금)가 거래대금이 적은 시장을 이탈하고 있다는 주장도 제기됐다.
IBK투자증권 김현준 연구원은 "매수세가 약해진 얇은시장에서 핫머니가 국내증시를 이탈하는 과정으로 추정된다"며 "전일 코스피200의 거래대금은 5조원 미만으로 올해 들어 가장 적은 수준을 기록한 가운데 프로그램 매물이 지수의 등락을 이끌었던 점이 이를 뒷받침한다"고 말했다.
또한 주목해야 할 것은 전일 장후반 외국인은 선물, 옵션, 현물에서 모두 매도 포지션을 취했다 것이라며 핫머니는 국내증시에 대해 여전히 하락베팅을 하고 있다고 추정했다.
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[뉴스핌 Newspim]장순환 기자 (circlejang@newspim.co.kr)
