[뉴스핌=정탁윤 기자]  동양증권은 11일 웅진에너지에 대해 투자의견 매수와 함께 목표가 2만2000원을 제시했다.

이 증권사 신현준 애널리스트는 이날 보고서를 통해 "2공장 완공 및 워터 사업 진출로 인한 2011년 매출액 증가율은 174%에 이를 것으로 전망하고, 선파워사 의존도 축소에 따른 매출처 다각화로 안정적인 사업구조를 형성하는 원년이 될 것으로 전망된다"며 이같이 밝혔다.

다음은 보고서 주요 내용이다.

[4Q10 실적 Review] 매출액 553.8억원, 영업이익 141.3억원

동사의 2010년 4분기 실적은 매출액 553.8억원, 영업이익 141.3억원으로 전분기 대비 각각 37.6%, 1.5% 증가함. 2010년 연간기준으로는 매출액 1,603.5억원, 영업이익 572.6억원으로 전년대비 각각 34.9%, 1.4% 증가하며 동사의 연간기준 사상 최고의 실적을 기록. 동사의 최대 고객인 SunPower社의 말레이시아 공장이 순조롭게 Ramp-up 되면서 안정적인 잉곳 매출을 유지하였고, 하반기부터 2공장 설비가 일부 가동되기 시작하면서 2010년말 기준 Ingot 생산 Capa가 500MW 수준까지 증가한 것이 매출액 증가에 기여.

2011년 태양광 산업은 옥석이 가려지는 시기

당사는 2011년 태양광 시장을 설치량 기준으로 전년대비 9.6% 성장한 15.8GW로 전망. 세계 최대 시장인 독일의 FIT 감소로 인한 시장 위축과 2010년 급성장을 하며 세계 3위 시장으로 떠오른 체코 시장의 급감에도 불구하고, Utility 시장을 중심으로 한 미국, 이탈리아, 중국의 급성장으로 시장은 소폭 성장할 것으로 예상. 하지만 시장의 성장율 둔화는 산업 전반에 악영향을 미치기 보다는 업체간의 역량 차이에 의한 수익성 차별화로 나타날 것으로 전망. 각 Value Chain별 Tier 1 업체들이 수익을 과점하는 구조로 재편되며 산업의 형태가 새로운 모습으로 탈바꿈하는 원년이 될 것으로 예상.

투자의견 Buy, 목표주가 22,000원 유지

2공장 완공 및 Wafer 사업 진출로 인한 2011년 매출액 증가율은 174%에 이를 것으로 전망하고, SunPower사 의존도 축소에 따른 매출처 다각화로 안정적인 사업구조를 형성하는 원년이 될 것으로 전망. 동사의 우월한 제품 품질 및 원가경쟁력은 시장 성장 둔화기에 더욱 차별화 될 것으로 예상되어 투자의견 Buy, 목표주가 22,000원 유지.





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[뉴스핌 Newspim]정탁윤 기자 (tack@newspim.com)