[뉴스핌=김양섭기자]동양종금증권은 23일 아바코에 대해 AMOLED와 태양전지 장비 부문에서 성장세 확대가 나타날 것으로 전망했다.

=리포트 주요내용(원상필 애널리스트)

국내 유일의 스퍼터 생산업체

동사는 국내 유일의 스퍼터 장비 업체임. 스퍼터는 LCD 패널 공정에서 ITO, 메탈 등의 코팅을 위한 물리적 박막 증착기로 LCD 전공정의 핵심장비로 분류됨. 작년까지는 Ulvac(일본)과 ATK(미국)가 국내시장을 독점하는 구조였으나, 동사가 국산화에 성공하며 시장 점유율을 빠르게 높이고 있음. 현재 LG디스플레이에 전량 납품 중으로 올해 LG디스플레이의 신규 발주에서 동사의 스퍼터 점유율이 50%를 상회함.

AMOLED와 태양전지 장비로 성장세 확대

동사는 지난 2008년부터 LG디스플레이, LG전자 등과 함께 태양전지용 모듈과 스퍼터, 전극소재 개발을 위한 컨소시움에 참여하고 있음. 이와 별도로 LG디스플레이와 AMOLED 및 태양전지 장비 개발을 진행하는 등 양사간에 긴밀한 공조관계를 유지하고 있음. 2011년부터 LG디스플레이가 AMOLED와 태양전지에 대한 대규모 투자를 예정하고 있어 수혜가 예상됨. 특히 동사는 LG디스플레이가 지분 19.9%를 보유한 2대 주주로 있어 투자 확대에 따른 성장 모멘텀이 더욱 부각될 전망.

올해 최대실적에 2011년 수주도 크게 증가할 전망 -> 밸류에이션 매력 부각

올해 실적은 매출액 2,125억원(YoY +73%), 영업이익 182억원(YoY +122%), 당기 순이익 158억원(YoY +40%)으로 한 단계 레벨업된 실적을 기록할 전망. 이는 스퍼터 공급이 큰 폭으로 증가했고, 신규수주액이 2,000억원을 돌파하는 등 완성업체들의 설비투자가 활발하게 진행되었기 때문. 2011년에도LG그룹이 AMOLED와 태양전지 등에 대한 대규모 설비투자를 계획하고 있어, 동사 실적에 크게 기여할 전망. 올해 예상 EPS 기준 PER 8.9배, 2011년 예상 EPS 기준 PER 7.4배로 밸류에이션 매력이 부각될 것으로 예상됨.

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[뉴스핌 Newspim]김양섭 기자 (ssup825@naver.com)