[뉴스핌=문형민 기자] 신한금융투자는 자회사 한솔건설의 워크아웃 신청으로 급락한 한솔제지에 대해 매수 투자의견을 유지했다. 적정주가도 1만 1200원 유지. 

이선경 신한금융투자 애널리스트는 1일 "이번 워크아웃 신청은 만기 도래 차입금에 대해 은행권이 연장보다 자금 회수 등의 움직임을 보이는 것에 대해 그룹이 자금 지원 의지가 없음을 공식화하는 기싸움"이라고 분석했다. 

워크아웃을 신청한 한솔건설은 한솔제지가 49.6%, 한솔EME가 50.4% 각각 보유하고 있다. B등급의 건설 회사로 PF 1350억원, 채무인수 162억원을 포함해 약 2500억원의 차입금을 보유하고 있는 것으
로 알려지고 있다. 

이 애널리스트는 "워크아웃 신청이 수락될지 여부는 확실하지 않다"고 전제한 후 "초강수를 통해 은행권의 무리한 자금회수 정책에 대해 대응하겠다는 그룹의 방침을 공고히 함에 따라 한솔제지 입장에서는 한솔건설로 인한 불확실성의 규모를 상당부분 축소할 수 있다"고 설명했다. 아울러 한솔건설의 구조조정도 빨라지는 계기가 될 것이라고 덧붙였다. 

한솔건설에 대한 계열간 지급 보증 및 대여금 등의 지원 관계는 작년 말 기준 한솔 EME가 공사이행보증 등에 대한 연대보증 190억원을 제공한 것이 전부다. 한솔제지는 2분기말 기준 한솔건설 지분에 대해 장부가 297억원을 계상하고 있다. 즉, 한솔그룹이 한솔건설을 포기할 경우 예상되는 손실은 제한적이다. 

이 애널리스트는 "대주주로서의 도의적인 책임과 은행권과의 거래관계 등을 감안하면 이론적인 손실규모는 실제와 차이가 있다"며 "그러나 이론적인 손실 금액이 미미하다는 것은 워크아웃 신청 후 향후 협상과정에서 한솔그룹의 협상력에 유리한 조건이 될 수 있다"고 말했다.


[뉴스핌 Newspim] 문형민 기자 (hyung13@newspim.com)