[뉴스핌=이강혁 기자] 유진투자증권 김경중, 김원기 애널리스트는 20일 철강산업에 대해 “현대제철이 연말 C열연 350만톤 공장이 가동에 들어가면서 3고로가 건설되는 2013년에는 950만톤으로 증가할 전망”이라며 “이에 따라 현대하이스코에 대한 현대제철 판매의존도는 50%로 확대되고 판매 경쟁이 가속화 될 것”으로 내다봤다.

그는 이어 “반면 POSCO의 현대차그룹에 판매하는 물량은 점진적으로 줄어들 전망”이라며 “POSCO의 열연 국내가격 경쟁이 치열해지면서 국제가격과 격차가 줄어들고 변동성도 더욱 높아질 것”이라고 덧붙였다.

다음은 보고서 주요내용.

- 현대제철의 C 열연 350만톤 2고로 400만톤 연말 가동 예정
현철은 A열연 100만톤(실제로 180만톤이나 80만톤은 슬라브 생산용), B열연 300만톤에 이어 C열연 350만톤 공장이 가동에 들어갈 예정임. 이를 위해 1고로 400만톤이 1월에, 11월에 2고로 400만톤이 가동에 들어갈 예정. 현철은 또한 3고로를 건설하여 2013년에 C열연공장을 200만톤 추가 확장 전망. 이 경우 열연능력은 현재 400만톤에서 연말에 750만톤, 13년경에 950만톤으로 증가 전망(3고로 400만톤 중 200만톤은 열연용 추정).

- 14년 현철의 하이스코판매의존은 50%, 하이스코의 현철구매의존은 88%로 상승전망
현철의 열연 판매구조를 보면, 하이스코향으로 09년 87만톤, 10년에는 170만톤, 11년에는 300만톤, 12년부터는 470만톤으로 늘어날 전망. 하이스코 의존은 현재 34%에서 50%으로 늘어날 전망. (현철이 자동차용 기술개발을 꾸준히 성공하는 경우 전제).
결국 현철은 950만톤 열연중 50%는 하이스코, 50%인 475만톤은 외부판매임. 10년에 750만톤에 달하는 열연수입과 하이스코에 납품하는 일본철강재와 포스코재를 대체하면서 수요처를 찾아나갈 것으로 보임.( 점진적으로 판매 경쟁 치열 전망)
하이스코 열연조달기준으로 보면, 09년 현철은 87만톤에서 475만톤(21%에서 88%)로, 일본제품은 120만톤에서 20만톤으로(28%에서 4%로), 포스코제품은 90만톤에서 20만톤 으로 줄어들 전망임 (21%에서 4%로)
만약, 하이스코가 추가로 150-200만톤 냉연공장을 건설한다면, 현대제철은 열연외부판 매가 줄어 안정적. 열연시장의 경쟁이 냉연시장의 경쟁으로 바뀌는 상황 전망. 현재 냉연시장은 1,500만톤으로 국내외 판매경쟁이 심해 판매와 이익변동성이 매우 높은 상황인데, 더욱 변동성이 커질 전망.

- 현철은 관계사수요를 바탕으로 높은 성장성속에 타 철강사들은 판매경쟁 치열상황
현철은 능력증가와 수요처 하이스코 를 바탕으로 높은 성장성을 보일 전망. 하이스코는 현대제철로부터 안정적으로 열연을 조달하여 긍정적이나 09년과 10년에 보여 준 다양한 열연구매처, 열연구매력의 이점은 줄어들 전망. 다소 긍정적인 점은 현대 기아차로의 안정적인 판매처가 있다는 점. 하이스코가 냉연공장 증설 시 냉연판매경쟁으로 유니온스틸, 동부제철 등은 판매경쟁 더욱 높아질 전망. 포스코는 하이스코에 90만톤 열연을, 현대와 기아차에 100만톤 냉연을 판매 추정. 이러한 현대차그룹에 판매하는 물량은 점진적으로 줄어들 전망. 포스코는 줄어드는 내수시장 점유율을 품질경쟁력과 수출시장확대로 대응해 나가야 할 것으로 보임. 경쟁이 심해짐에 따라 포스코의 국내가격도 경쟁치열로 지금보다 국제가격과의 격차가 줄어들고 변동성도 더욱 높아질 것으로 보임.