[뉴스핌=신동진 기자] LG디스플레이가 2/4분기에 1/4분기와 유사한 영업이익을 달성할 것이란 전망이 나왔다.

우리투자증권 박영주 애널리스트는 23일 LG디스플레이에 대해 "2/4분기에 매출액은 전분기 5.9조원 대비 6.9% 증가한 6.3조원, 영업이익은 전분기 7890억원과 유사한 7957억원을 시현할 것"이라며 "이에 대한 시장의 평가는 비교적 긍정적"이라고 말했다.

박 애널리스트는 "유럽 재정 위기가 부각된 상황에서 2/4분기 전세계 PC 출하량이 2.8% 감소할 것으로 예상되고, CCFL LCD TV 패널 가격이 하락 반전한 상황임을 감안할 때 1/4분기 수준의 영업이익 달성은 비교적 고무적인 것"이라고 덧붙였다.

다음은 리포트 내용.

- 2분기 실적 Preview: 우려에도 불구 비교적 양호할 실적 시현할 전망

동사의 2분기 매출액은 전분기 5.9조원 대비 6.9% 증가한 6.3조원, 영업이익은 전분기 7,890억원과 유사한 7,957억원을 시현할 전망

환율 상승(+1.3%)과 출하량 증가(+7.6%), 안정적인 판가(-1.9%) 흐름을 바탕으로 6.9% 매출액 증가를 시현한 것으로 추산. 그럼에도 불구하고, 영업이익이 전분기 수준에 머물 것으로 추산되는 원인은 1) P8E 가동 개시에 따른 고정비 부담 증가, 2) 가격 담합 관련 충당금 계상 등이 원인으로 판단

동사가 2분기에 전분기 수준의 영업이익을 시현한다고 하더라도 시장의 평가는 비교적 긍정적일 것으로 판단. 그 이유는 유럽 재정 위기가 부각된 상황에서 2분기 전세계 PC 출하량이 2.8% 감소할 것으로 예상되고, CCFL LCD TV 패널 가격이 하락 반전한 상황임을 감안할 때 1분기 수준의 영업이익 달성은 비교적 고무적인 것으로 평가됨

- 투자의견 Buy 및 목표주가 52,000원 유지

동사에 대한 투자의견 Buy를 유지하는 이유는 최근 나타나고 있는 IT와 CCFL LCD TV 패널 가격 하락에도 불구하고, 향후 동사의 분기별 수익성은 시장의 예상과는 달리 LCD 산업 내 패러다임 변화를 바탕으로 high single digit에서 10%대 초반 사이에서 유지될 수 있을 전망

LCD 산업 내 높아진 LCD TV 패널 비중으로 인해 과거 IT 패널이 주력이던 시절과는 달리 그 안정성이 매우 높아져 있는 상황으로 판단. 또한, CCFL TV 패널 대비 수익성이 양호한 LED TV 패널의 경우 매우 안정적인 판가 흐름을 시현하고 있고, 동사의 6월 현재 전체 LCD TV 패널 중 LED TV 패널 비중은 30% 선까지 증가한 것으로 추산

목표주가 52,000원 2010년과 2011년 예상 장부 가치 34,000원과 40,000원 대비 각각 1.5배와 1.3배 수준으로 동사의 안정적인 수익 창출 능력만 검증된다면 충분히 달성 가능할 전망