[뉴스핌=박민선 기자] 교보증권은 초과 수요가 운임 상승을 견인해 운송업종의 실적 모멘텀이 연말까지 유효할 것이라고 전망했다.
컨테이너업은 물론 항공업 역시 화물과 여객 Yield가 정상화 되는 과정이므로 실적 개선이 지속될 것이라는 설명이다.
정윤진 애널리스트는 지난 2009년 11월부터 여객과 화물 모두 본격적인 회복세에 진입했으나 그 정도는 IT가 이끄는 화물수송에서 더욱 강하게 나타났다고 분석했다.
반도체, 패널, 핸드셋 등의 IT 부품에 대한 Global Demand가 폭발적으로 늘어나면서 재고비축과정이 동시에 진행되면서 1월~5월까지 인천공항을 통과한 화물과 여객 수송모두 전년대비 두자릿수 성장을 이어가고 있는 상황.
특히 그는 3/4분기부터는 여객부문의 호조세가 실적을 견인 할 것으로 내다봤다.
정 애널리스트는 "FTK기준으로 5월까지 전년동월대비 20~30% 이상의 증가세를 이어가던 수송량 증가세가 6월 들어 10% 초반대로 다소 둔화되고 있으며, 지난해 11월을 정점으로 달러기준 Yield(유류할증료 제외)가 하락하면서 화물부문의 이익기여도는 점차 낮아질 것"이라고 말했다.
또 여객부문에서는 환승객을 제외한 수송인원이 전년동기대비 14.4%(5월까지 누적) 증가했으며, 환승률이 전년동기대비 1.0%p 하락했다는 점을 고려할 때 Lord Factor가 저마진의 환승객이 아닌 고마진의 실질 수요로 채워지면서 여객 Yield가 상승하고 있다는 것이다.
이에 정 애널리스트는 "화물부문은 초과수요 -> 수급 균형을 찾아가며 Yield가 낮아지지만, 여객부문은 이연 수요 급증과 성수기 진입효과가 겹쳐지면서 저마진 -> 고마진으로 수익성을 회복해가는 정상화의 과정이 진행될 것"이라고 말했다.
한편 Top Picks로는 한진해운(매수, 4만6000원)과 대한항공(매수, 9만5000원)을 꼽기도 했다.
컨테이너업은 물론 항공업 역시 화물과 여객 Yield가 정상화 되는 과정이므로 실적 개선이 지속될 것이라는 설명이다.
정윤진 애널리스트는 지난 2009년 11월부터 여객과 화물 모두 본격적인 회복세에 진입했으나 그 정도는 IT가 이끄는 화물수송에서 더욱 강하게 나타났다고 분석했다.
반도체, 패널, 핸드셋 등의 IT 부품에 대한 Global Demand가 폭발적으로 늘어나면서 재고비축과정이 동시에 진행되면서 1월~5월까지 인천공항을 통과한 화물과 여객 수송모두 전년대비 두자릿수 성장을 이어가고 있는 상황.
특히 그는 3/4분기부터는 여객부문의 호조세가 실적을 견인 할 것으로 내다봤다.
정 애널리스트는 "FTK기준으로 5월까지 전년동월대비 20~30% 이상의 증가세를 이어가던 수송량 증가세가 6월 들어 10% 초반대로 다소 둔화되고 있으며, 지난해 11월을 정점으로 달러기준 Yield(유류할증료 제외)가 하락하면서 화물부문의 이익기여도는 점차 낮아질 것"이라고 말했다.
또 여객부문에서는 환승객을 제외한 수송인원이 전년동기대비 14.4%(5월까지 누적) 증가했으며, 환승률이 전년동기대비 1.0%p 하락했다는 점을 고려할 때 Lord Factor가 저마진의 환승객이 아닌 고마진의 실질 수요로 채워지면서 여객 Yield가 상승하고 있다는 것이다.
이에 정 애널리스트는 "화물부문은 초과수요 -> 수급 균형을 찾아가며 Yield가 낮아지지만, 여객부문은 이연 수요 급증과 성수기 진입효과가 겹쳐지면서 저마진 -> 고마진으로 수익성을 회복해가는 정상화의 과정이 진행될 것"이라고 말했다.
한편 Top Picks로는 한진해운(매수, 4만6000원)과 대한항공(매수, 9만5000원)을 꼽기도 했다.
