- 부동산 규제 정책·개발자금 부족 영향

[뉴스핌=신상건 기자] 대신증권 주리나 연구원은 11일 "2010년 하반기에 중국의 주택 가격이 인하될 것"으로 전망했다.

주 연구원은 "중국 정부가 지난 4월 17일 이후 2주택이상의 대출인 투기성 주택대출을 더욱 엄격하게 규제하면서 기존주택 가격하락과 함께 개발기업의 대출제한 등으로 인한 개발자금 부족 현상이 일어날 것"이라고 설명했다.


- 다음은 리포트 주요내용.

◆ 부동산 규제정책 따른 증시 하락

최근 중국증시 하락세의 원인은 4월17일에 나온 부동산 규제 정책이었다. 새로운 규제 정책이 발표되면서 부동산개발 관련 선도기업들이 신규주택 매물을 할인하여 팔겠다는 소식을 발표하고 있는 상태다. 이런 선도기업들의 발빠른 움직임은 이번에 발표된 정책이 2007년 보다 훨씬 강하기 때문이다. 중국 부동산 시장의 부동산 가격조정은 하반기에 나타날것으로 예상한다.

◆ 2007년, 개발자금 부족에 주택가격 인하

2007년 부동산 규제 때 거래면적하락을 시작으로 선도기업가격인하, 기존주택가격하락, 신규주택가격하락의 과정을 보였다. 신규주택과 기존주택 가격하락의 시간차는 판매자 입장차이(투자자 대 개발기업)에서 발생한다.

개발기업들이 가격을 고수할 수 있는지는 개발투자의 자금여력에 의해 결정된다. 2007년 9월에 발표한 규제 정책으로 부동산 개발투자의 자금원 중 비자기자본의 비중이 하락하며 결과적으로 개발자금의 부족으로 인해 동년 8월부터 신규주택 가격 하락이 시작했다.

◆ 2010년, 2007년보다 진행속도 빠를 듯

2010년의 부동산 시장은 2007년과 유사한 진행과정을 보일것으로 판단하지만 그 속도는 더욱 빠를것으로 판단한다. 투기성 주택대출 (2주택이상 대출)이 더욱 엄격하게 규제 됨에 따라 기존주택의 가격하락과 개발기업의 대출제한으로 인한 개발자금 부족으로 신규주택 가격 인하가 2010년 하반기에 나타날것으로 판단된다.