[뉴스핌=이유범 기자]LIG투자증권 손효주 애널리스트는 24일 아모레퍼시픽에 대해 1/4분기 기대치를 웃도는 실적을 기록할 전망이라며 투자의견 '매수'와 목표주가 102만원을 유지한다고 밝혔다.

손 애널리스트는 "아모레퍼시픽은 현재 매출액 15%정도가 성장한 것으로 파악된다"며 "화장품부문은 전 채널에서 판매가 호조를 보이고 있으며 생활용품부문도 경기회복에 따른 설시즌 판매호조로 10%이상의 매출 성장 기록했다"고 설명했다.

다음은 리포트 내용.

◆ 1Q10실적 Preview: 기대치 상회할 전망

- 현재까지 매출액 15%정도 성장한 것으로 파악됨. 화장품부문은 전 채널에서 판매가 호조를 보이고 있으며, 생활용품부문도 경기회복에 따른 설시즌 판매호조로 10%이상의 매출 성장 기록.
- 당사는 동사의 1분기 매출액 5,152억원(+11.3%, y-y), 영업이익 1,249억원(+12.4%, y-y)예상했으나, 현재까지 매출상황을 고려해보면 실제 실적은 당사추정치를 상회할 것으로 판단됨.

◆ 중국시장 모멘텀은 지속

- 현재까지 중국법인 위안화 기준 매출액 성장률 28%정도대로 높은 성장률 유지 중
- 올해 라네즈 30개, 마몽드 50개, 전문점 500~700개점 추가할 계획
- 하반기에 설화수 런칭할 예정이며, 올해 방판 라이센스도 획득이 가능할 것으로 예상되어 중국시장의 고성장은 지속될 전망

◆ 투자의견 Buy, 목표주가 1,020,000원 유지

- 최근 국내 경기 성장 둔화 및 4Q09 실적의 일시적 부진으로 연초대비 주가 -12.2% 하락.
- 그러나 화장품 시장은 경기민감도가 적어 안정적인 성장이 가능할 것으로 예상되고 갈수록 심화되는 상위업체의 M/S확대 및 1분기 실적호조와 중국시장에서의 고성장 지속 등 긍정적인 투자포인트는 여전히 유효하다고 판단. 투자의견 Buy, 목표주가 1,020,000원 유지