[뉴스핌=이연춘 기자] KTB증권은 12일 포스코(POSCO)에 대해 "철광석 등 원재료 가격 강세가 반영된 원재료 가격 협상의 결과가 나오면 POSCO는 2/3분기 중 내수 가격 인상을 단행할 것으로 예상된다"며 "최근 POSCO의 내수 가격 인상이 20% 전후가 될 것이라는 언론 보도가 있었는데, 가격 인상폭이 크면 클수록 재고 효과가 커지고 그에 따른 이익 증가도 커질 것"이라고 전망했다.

하종혁 연구원은 철강 업종 내에서 가장 시장수익률 상회(outperform)할 것으로 예상하는 종목은 현대하이스코를 꼽았다.

그는 이어 "이는 현대하이스코의 경우 철근 및 후판 부문시황에 대한 우려에서 자유롭고, POSCO 내수 가격 인상 시 재고 효과 역시 기대할 수 있기 때문"이라고 말했다.

다음은 리포트 내용,

중국 2월 조강생산량 발표: 일일 조강생산량 사상 최고치 경신

- 중국 통계청(National Bureau of Statistics of China)의 발표에 따르면 중국의 2010년 2월 조강생산량은 5,036만톤임. 이는 전월 대비 4.1% 감소, 전년 동월 대비 24.6% 증가한 수준임.
- 한편, 2월의 일일 조강생산량은 180만톤으로 지난 1월의 170만톤을 뛰어 넘는 사상 최고 수준을 기록함.
- 중국의 1,2월 조강생산량 합계는 1억 289만톤이며 이를 연간 생산량으로 단순 환산하면 6억 1,734만톤에 이름. 지난 2009년의 중국 조강생산량은 5억 7천만톤 수준이었으며, 2010년에는 최초로 6억톤을 넘어설 것으로 예상함. 또한, 이와 같은 조강생산 증가는 중국의 철광석 수요 증가로 이어지면서 철광석 수입 가격은 여전히 강세를 보이고 있음.

철강 업종 투자 전략

- 철광석 등 원재료 가격 강세가 반영된 원재료 가격 협상의 결과가 나오면 POSCO는 2분기 중 내수 가격 인상을 단행할 것으로 예상함.
- 최근 POSCO의 내수 가격 인상이 20% 전후가 될 것이라는 언론 보도가 있었는데, 가격 인상폭이 크면 클수록 재고 효과가 커지고 그에 따른 이익 증가도 커질 것임.
- 반면, 최근 철근 업체들은 수요 부진으로 제품 가격 인상에 어려움을 겪고 있음. 이는 판재류의 가격 인상 전망과는 대조적인 부분임.
- 따라서, 이번 봄 성수기에는 철강 업종 내에서 봉형강류 업체보다는 판재류 업체의 주가 performance가 더 좋을 것으로 예상함.
- 또한, 철강 업종 내에서 가장 outperform할 것으로 예상하는 종목은 현대하이스코(투자의견: BUY, 목표주가: 22,000원)인데 이는 현대하이스코의 경우 철근 및 후판 부문시황에 대한 우려에서 자유롭고, POSCO 내수 가격 인상 시 재고 효과 역시 기대할 수 있기 때문임.