[뉴스핌=안보람 기자] SK증권의 염상훈 애널리스트는 3월 금통위에서 총액대출한도를 축소시키기 어려울 것으로 내다봤다.

다음달 만기가 도래하는 은행자본확충 펀드 역시 만기 연장될 것이란 판단이다.

염 애널리스트는 "차라리 기준금리 인상을 기대한다"며 "이를 통해 실세금리와 기준금리의 괴리를 좁히는 것이 낫다"고 지적했다.

염 애널리스트는 24일 "3월 금통위 중요 체크 포인트는 총액한도대출과 은행자본확충 펀드"라며 이같이 주장했다.

총액대출한도의 경우 중소기업 대출이 여전히 살아나지 못하고 있어 건드리기 어렵다는 것이 염 애널리스트의 진단이다.

염 애널리스트는 "총액한도대출의 목적은 중소기업대출 장려가 1번이고 부수적으로는 은행수지개선"이라면서 "최근까지도 중소기업 대출잔액증가율은 가파른 하락세를 이어가고 있다"고 지적했다.

또 3월에 만기가 도래하는 은행자본확충 펀드 역시 "산은이 당장 3.3조원을 마련하기 어려울 것"이라며 만기연장을 점쳤다.

리먼 파산 이후 BIS비율 등이 논란이 되며 은행들이 대규모 자본 확충에 나서고, 하이브리드 및 후순위채를 대거 발행했다. 이때 한은은 인수자금 지원을 위해 산은에게 직접 3.3조원을 대출해준 바 있는데, 산은이 당장 이 자금을 마련하기가 쉽지 않을 것이라는 판단이다.

염 애널리스트는 "차라리 기준금리 인상을 기대한다"고 강조했다.

그는 "총액한도대출 금리 인상을 생각해 볼 수 있다"면서도 "다만 과거에 비춰봤을 때 총액한도대출 금리 인상은 기준금리 인상이 있을 때만 이뤄졌다"고 지적했다.

차라리 실세금리와 기준금리의 괴리를 좁히는 것이 낫다는 진단이다.

그는 이어 "시장이 급격히 쏠릴 때는 발 빠르게 움직일 수 있는 지표물을 들고 대기해야 한다"고 조언했다.

또 "금리가 동결 될 경우 강세장이 지속될 것"이라며 "3년 지표물을 매수할 것"을 권고했다.

그는 "총액한도대출과 은행자본확충 펀드 대출금은 건드리기 어려울 것 같고, 시장은 한 방향으로 쏠리고 있다"며 "강세장이 예상되지만, 발 빠르게 움직일 수 있도록 3년 지표물 위주로 포트폴리오를 구성해야 한다"고 강조했다.