[뉴스핌=강필성 기자] 우리투자증권 이왕상 애널리스트는 19일 다음커뮤니케이션에 대해 “지난해 9월 이후 영업환경이 크게 개선되면서 지난 3/4분기 및 4/4분기 실적이 시장 예상치를 크게 상회하는 등 단기실적흐름 매우 양호하다”며 “다음지도 로드뷰, 다음TV팟 등 급변하는 모바일 인터넷 시장에 초기부터 대응하며 노하우를 쌓아오고 있어 중장기 성장잠재력 제고에 기여할 전망”이라고 분석했다.

그는 이날 다음의 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표주가를 8만2000원에서 9만원으로 상향조정했다.

다음은 보고서 주요내용.

- 투자의견 Buy 유지, 목표주가 9만원으로 상향 조정
다음에 대해 긍정적인 시각을 유지하고 목표주가를 8만2000원에서 9만원으로 상향 조정함
1) 예상치를 상회하는 4/4분기 실적 및 2010년 매출 guidance를 반영해 2010년 EPS 6.9% 상향조정. 2) 여전히 배고픈 다음, 검색 트래픽 monetization 본격화로 2010년 강력한 실적 모멘텀 예상. 3) 모바일인터넷 부문 상대적 강세, 중장기 성장잠재력 제고에 긍정적.

- 검색 트래픽 monetization 본격화, 2010년 실적전망 매우 양호
지난해 9월 이후 영업환경이 크게 개선되면서 지난 3/4분기 및 4/4분기 실적이 시장 예상치를 크게 상회하는 등 단기실적흐름 매우 양호. 지난 2007년 이후 NHN과의 검색 트래픽당 매출액 격차 확대되었으나, 오버추어 영업력에 힘입어 2010년부터 축소 예상. 양호한 4/4분기 실적 및 2010년 실적 guidance 등을 추정실적에 반영해 2010년 및 2011년 EPS를 각각 6.9%, 3.2% 상향 조정함.

- 모바일 인터넷 부문 상대적 강세, 중장기 성장잠재력 제고에 긍정적
다음지도 로드뷰, 다음TV팟 등 급변하는 모바일 인터넷 시장에 초기부터 대응하며 꾸준히 노하우를 쌓아오고 있음. 모바일인터넷 부문의 단기 실적 기여는 크지 않으나, 모바일광고 확산 속도에 따라 중장기 성장잠재력 제고에 기여할 것으로 전망.