- 신한금융, M&A없이 시너지 높이며 자체성장 노선 예상
- M&A 혈투 심력낭비 지칠 때 전분야 선두권 선점 노려
- "KB·우리·하나 누가 이기건 비용감소 등 시저지 제한적"
[뉴스핌=한기진 기자] ‘메가뱅크가 금융시장의 진정한 패권을 쥘 것인가.’
4대 은행중 M&A(인수합병)에 성공하면 누구나 시장의 리딩뱅크의 자리를 꿰찬다.
반대로 그렇지 못한 곳은 경쟁력이 밀릴 수 밖에 없다는 게 전문가들의 공통된 지적이다.
단지 규모면에서 그렇다는 이야기일 다름이다.
그래서 실직적인 경쟁력을 들춰보면 진짜 승자는 따로 있다는 분석이 금융권에서 힘을 얻고 있다.
출혈경쟁을 피할 수 있고, 경영의 연속성을 유지하면서 경쟁력을 키우고 있는 곳이 있다는 것이다.
진정한 승자가 되긴 위한 준비를 누가 하고 있을까.
◆ 신한금융, 난전 속 실리 쌓으며 내부시너지 다진다면?
금융계가 한바탕 소란속에 최대 수혜자는 신한금융이 될 가능성이 크다.
신한금융은 시중은행에 대한 M&A계획을 언급한 적이 없다.
신년사에서 이백순 신한은행 행장은 “M&A(인수합병)를 통해 은행들은 '메가뱅크'들의 과점체제로 굳어질 가능성이 매우 크며, 올해부터 각 은행은 주도권을 둘러싸고 치열한 각축전을 전개할 것”이라고 했다.
이 행장은 "건실한 성장(Good Growth)'과 고객 중시, 창의와 혁신을 위해 계속 노력해 나가야 한다"고 했다.
M&A를 하겠다는 게 아니라 타 은행의 M&A에 대비를 내부경쟁력 강화로 대처하자는 것이다.
이에 대해 금융권에서는 M&A에 따른 규모확대와 변화보다는 그동안 보여온 경영 연속성을 지켜나가는 게 신한으로서는 더 큰 효과가 있어서라는 분석을 한다.
이 때문에 경영진에서는 M&A 자체를 배제하고 있다는 신호를 직원들에게 보내, 조직안정과 경영의 일관성을 유지할 수 있다는 것이다.
신한은행 한 부행장은 “신한의 강점은 라응찬 회장의 임기 내내 유지해온 경영의 일관성으로 지금까지 하던 대로 하면 성공할 수 밖에 없다는 자신감이 있다”고 했다.
은행권 한 임원은 “M&A를 자제하는 것은 직원들에게 그동안 일관되게 유지해온 경영방침을 따르면서 열심히 하면 된다는 안도감을 심어줄 수 있다”며 “장기적으로 이런 장점이 부각될 것”이라고 말했다.
이 임원은 또 “신한의 경우 은행을 인수해도 과점 문제가 가장 크게 불거질 수 있어 정부의 허가를 받기도 쉽지도 않을 것”이라고 했다.
◆ M&A 혈전 격화할수록 승자의 재앙 가능성 치솟아
M&A 싸움에서 누가 이기는 ‘승자의 저주’는 피해야만 하는 숙제다.
다만 금호아시아나가 대우건설, 한화가 대우조선해양, 효성이 하이닉스를 인수하려다 겪은 유동성 문제는 적어도 금융지주들이 겪을 문제는 아니다.
이들에게 닥쳐올 것은 합병 효과에 숨어있는 비용부담이다.
가령 KB금융은 현재 강력한 소매금융망 유지에 들어가는 비용이 더 커지게 된다.
과거 2001년 국민은행과 주택은행이 합병할 당시 기대와 달리 비용감소 시너지효과는 크지 않았다.
동부증권 이병권 애널리스트는 “외환은행 인수시 2년여동안 1조원 가량의 합병비용이 들어갈 것”이라고 말했다.
결국 비용을 충분히 상쇄하고도 남을 만한 합병명분으로 주주들을 설득하는 게 반드시 넘어야 하는 과제다.
◆ 독과점 피하면서 사업라인 재설계에 화학적 융합까지 첩첩
누가 승자가 되든 M&A(인수합병)에서 성공한 금융지주가 시장의 패권을 가지게 된다.
하지만 정책적 변수가 예상치 못한 장애물로 등장할 수 있다.
공정거래법상 시장지배적 사업자에 해당돼 합병승인에 난항이 예상돼서다.
이 때문에 M&A를 사전전략으로 밖으로는 제도, 안으로는 비용절감과 시너지 극대화를 위해 면밀한 준비가 필요하다는 목소리가 크다.
국민 신한 하나은행중 누가되든 우리은행이나 외환은행을 합병하게 되면 총자산 기준으로 시장점유율 75%를 넘기게 된다.
공정거래법상 시장지배적 사업자에 해당하게 되므로 합병승인시 논란을 피할 수 없게 된다.
힘겨운 고비는 다 넘겨놓고, 막판 심사에서 고배를 마시지 말라는 법이 없는 것이다.
금융연구원 관계자는 “현재 자신의 역량 및 강점에 비춰 어떤 포지션을 갖고 경쟁해나갈 것인가에 대한 비전을 구상하고 이에 따른 M&A 여부 등에 대한 전략을 수립해야 한다”고 했다.
이전 은행간 합병사례에서 보듯, 물리적 화학적 융합에 따른 진통도 풀어가야 할 숙제다.
은행간 인사와 급여의 차이가 좁혀지는 데 시간이 필요하고 이에 따른 내부 불만도 진정시켜야 한다.
또 중복점포 재배치 및 중복 사업라인 재설계와 같은 일에도 상당한 시간과 진통이 따를 수 밖에 없다.
- M&A 혈투 심력낭비 지칠 때 전분야 선두권 선점 노려
- "KB·우리·하나 누가 이기건 비용감소 등 시저지 제한적"
[뉴스핌=한기진 기자] ‘메가뱅크가 금융시장의 진정한 패권을 쥘 것인가.’
4대 은행중 M&A(인수합병)에 성공하면 누구나 시장의 리딩뱅크의 자리를 꿰찬다.
반대로 그렇지 못한 곳은 경쟁력이 밀릴 수 밖에 없다는 게 전문가들의 공통된 지적이다.
단지 규모면에서 그렇다는 이야기일 다름이다.
그래서 실직적인 경쟁력을 들춰보면 진짜 승자는 따로 있다는 분석이 금융권에서 힘을 얻고 있다.
출혈경쟁을 피할 수 있고, 경영의 연속성을 유지하면서 경쟁력을 키우고 있는 곳이 있다는 것이다.
진정한 승자가 되긴 위한 준비를 누가 하고 있을까.
◆ 신한금융, 난전 속 실리 쌓으며 내부시너지 다진다면?
금융계가 한바탕 소란속에 최대 수혜자는 신한금융이 될 가능성이 크다.
신한금융은 시중은행에 대한 M&A계획을 언급한 적이 없다.
신년사에서 이백순 신한은행 행장은 “M&A(인수합병)를 통해 은행들은 '메가뱅크'들의 과점체제로 굳어질 가능성이 매우 크며, 올해부터 각 은행은 주도권을 둘러싸고 치열한 각축전을 전개할 것”이라고 했다.
이 행장은 "건실한 성장(Good Growth)'과 고객 중시, 창의와 혁신을 위해 계속 노력해 나가야 한다"고 했다.
M&A를 하겠다는 게 아니라 타 은행의 M&A에 대비를 내부경쟁력 강화로 대처하자는 것이다.
이에 대해 금융권에서는 M&A에 따른 규모확대와 변화보다는 그동안 보여온 경영 연속성을 지켜나가는 게 신한으로서는 더 큰 효과가 있어서라는 분석을 한다.
이 때문에 경영진에서는 M&A 자체를 배제하고 있다는 신호를 직원들에게 보내, 조직안정과 경영의 일관성을 유지할 수 있다는 것이다.
신한은행 한 부행장은 “신한의 강점은 라응찬 회장의 임기 내내 유지해온 경영의 일관성으로 지금까지 하던 대로 하면 성공할 수 밖에 없다는 자신감이 있다”고 했다.
은행권 한 임원은 “M&A를 자제하는 것은 직원들에게 그동안 일관되게 유지해온 경영방침을 따르면서 열심히 하면 된다는 안도감을 심어줄 수 있다”며 “장기적으로 이런 장점이 부각될 것”이라고 말했다.
이 임원은 또 “신한의 경우 은행을 인수해도 과점 문제가 가장 크게 불거질 수 있어 정부의 허가를 받기도 쉽지도 않을 것”이라고 했다.
◆ M&A 혈전 격화할수록 승자의 재앙 가능성 치솟아
M&A 싸움에서 누가 이기는 ‘승자의 저주’는 피해야만 하는 숙제다.
다만 금호아시아나가 대우건설, 한화가 대우조선해양, 효성이 하이닉스를 인수하려다 겪은 유동성 문제는 적어도 금융지주들이 겪을 문제는 아니다.
이들에게 닥쳐올 것은 합병 효과에 숨어있는 비용부담이다.
가령 KB금융은 현재 강력한 소매금융망 유지에 들어가는 비용이 더 커지게 된다.
과거 2001년 국민은행과 주택은행이 합병할 당시 기대와 달리 비용감소 시너지효과는 크지 않았다.
동부증권 이병권 애널리스트는 “외환은행 인수시 2년여동안 1조원 가량의 합병비용이 들어갈 것”이라고 말했다.
결국 비용을 충분히 상쇄하고도 남을 만한 합병명분으로 주주들을 설득하는 게 반드시 넘어야 하는 과제다.
◆ 독과점 피하면서 사업라인 재설계에 화학적 융합까지 첩첩
누가 승자가 되든 M&A(인수합병)에서 성공한 금융지주가 시장의 패권을 가지게 된다.
하지만 정책적 변수가 예상치 못한 장애물로 등장할 수 있다.
공정거래법상 시장지배적 사업자에 해당돼 합병승인에 난항이 예상돼서다.
이 때문에 M&A를 사전전략으로 밖으로는 제도, 안으로는 비용절감과 시너지 극대화를 위해 면밀한 준비가 필요하다는 목소리가 크다.
국민 신한 하나은행중 누가되든 우리은행이나 외환은행을 합병하게 되면 총자산 기준으로 시장점유율 75%를 넘기게 된다.
공정거래법상 시장지배적 사업자에 해당하게 되므로 합병승인시 논란을 피할 수 없게 된다.
힘겨운 고비는 다 넘겨놓고, 막판 심사에서 고배를 마시지 말라는 법이 없는 것이다.
금융연구원 관계자는 “현재 자신의 역량 및 강점에 비춰 어떤 포지션을 갖고 경쟁해나갈 것인가에 대한 비전을 구상하고 이에 따른 M&A 여부 등에 대한 전략을 수립해야 한다”고 했다.
이전 은행간 합병사례에서 보듯, 물리적 화학적 융합에 따른 진통도 풀어가야 할 숙제다.
은행간 인사와 급여의 차이가 좁혀지는 데 시간이 필요하고 이에 따른 내부 불만도 진정시켜야 한다.
또 중복점포 재배치 및 중복 사업라인 재설계와 같은 일에도 상당한 시간과 진통이 따를 수 밖에 없다.
