미래에셋증권이 최악의 상황은 지났지만 간접투자시장 성장의 불확실성이 주가상승을 제한할 것이라는 의견이 나왔다.

대우증권의 정길원 애널리스트는 10일 “미래에셋증권이 1/4분기에 시장 호조를 반영해 전반적인 탑라인이 개선됐고 이는 2/4분기에도 이어질 것”이라며 “반면 현재 부진한 주가흐름을 넘어서기 위해서는 간접투자 시장이 리바운드해야 하는데, 이 부분에 대한 시각은 이견이 커 투자의견 상향을 제한한다”고 밝혔다.

이에 따라 정 애널리스트는 “미래에셋증권에 대한 투자의견을 ‘Trading Buy’로 유지하고, 목표주가만 기존 8만5000원에서 9만원으로 상향한다”고 덧붙였다.

그는 “간접투자시장의 성장과 관련, 최근 환매증가 등 간접투자 약화가 지속된다는 점과 직접투자의 낮은 수익률에 대한 반작용이 나타날 것이라는 기대가 상충되고 있다”며 “간접투자 시장의 회복시 큰 폭의 주가상승에는 이견이 없으나 여전히 방향성을 가늠하기 쉽지 않다”고 설명했다.

한편 정 애널리스트는 “2/4분기 실적은 정상화된 1/4분기 실적과 대동소이할 것”이라며 “평균 거래대금은 1/4분기와 큰 차이가 없고, 펀드 판매수익은 유지 내지 소폭 개선되며, 부담금리가 소폭 상승할 것”이라고 예측했다.