웅진씽크빅이 매출액 성장과 수익성 개선이 기대됨에도 주가는 저평가됐다는 의견이 나왔다.

하이투자증권의 박종대 애널리스트는 29일 "웅진씽크빅은 경기침체에도 성공적인 사업구조 쇄신과 경영 효율화로 안정적인 매출성장과 수익성 개선세를 동시에 이어가고 있다"며 "반면 현재주가 2만1700원은 PER 8.5배로 시장 PER 12.2배와 교육주 평균 PER 10배(크레듀 제외)에도 미치지 못하는 저평가 상태"라고 설명했다.

박 애널리스트는 "2/4분기 매출과 영업이익은 각각 전년대비 5.4%, 27.1% 성장한 2,063억원과 211억원"으로 전망했다.

학습지 부문 회원수가 1분기 대비 소폭 증가한 가운데, 전집류가 YoY 10% 이상 성장을 지속하면서 성장을 견인할 것으로 예측되기 때문이다. 여기에 북렌탈사업 철수로 인한 비용감소(지난해 2/4분기 북렌탈 사업 영업손실 28억원)와 지난해말 무수익자산에 대한 적극적 감액손실 효과로 영업이익률은 1/4분기에 이어 10% 이상 수준을 이어가며 수익성 개선세도 지속될 것으로 봤다.

그는 "학습지 부문의 성장세가 다소 둔화된 모습이나 신규 런칭한 영어유치원 학습지 부문이 4.5만명의 신규회원을 확보하면서 캐시카우 역할을 무난히 수행할 것"이라며 "유아교육의 필수재로 자리잡은 전집 부문의 높은 성장세가 지속되고 있는데, 6종의 신상품 판매호조와 홈스쿨 관련 매출 증가로 올해 10% 이상 성장하면서 실적 개선을 견인할 것"으로 전망했다.

또한 스쿨사업부문은 정부의 사교육비 경감대책과 방과후학교 지원 확대로 더욱 탄력을 받을 것으로 예측했다.

이어 박 애널리스트는 "50% 이상의 배당성향으로 배당수익률은 5.5%나 된다"며 "그동안 과매도 국면의 원인이었던 그룹사 관련 리스크도 크게 완화되어 주가상승의 부담을 덜었다"고 덧붙였다.