한국투자증권 윤항진 애널리스트의 '2009년 채권시장 전망' 보고서 요약입니다.
2008년엔 2005년부터 시작된 금리 상승추세가 일단락됐다. 대내외 금융위기 및 실물경기 변화로 국채와 크레딧 채권 시장의 분할과 변동성 확대가 극심해졌다.
2009년의 금리 방향은 정부정책에 의해 좌우되고 경기 침체, 시장 리스크, 수급 등이 주요 변수로 작용할 것이다. 지표금리 중심의 시장 강세가 지속되고, 크레딧 채권의 소외현상은 하반기 이후 다소 완화될 전망이다.
2009년 지표금리는 연 평균 3.8%로, 변동 범위 3.00~4.60%로 예상한다. 장단기 및 신용스프레드는 추가 확대 후 축소 전환될 것으로 보인다.
듀레이션 전략은 Long에서 Neutral로, 상대투자전략은 중기물/은행채 및 우량회사채/금리파생상품 위주로, 포트폴리오는 Bullet에서 Barbell로 시기에 따라 전환하는 것을 추천한다.
2008년엔 2005년부터 시작된 금리 상승추세가 일단락됐다. 대내외 금융위기 및 실물경기 변화로 국채와 크레딧 채권 시장의 분할과 변동성 확대가 극심해졌다.
2009년의 금리 방향은 정부정책에 의해 좌우되고 경기 침체, 시장 리스크, 수급 등이 주요 변수로 작용할 것이다. 지표금리 중심의 시장 강세가 지속되고, 크레딧 채권의 소외현상은 하반기 이후 다소 완화될 전망이다.
2009년 지표금리는 연 평균 3.8%로, 변동 범위 3.00~4.60%로 예상한다. 장단기 및 신용스프레드는 추가 확대 후 축소 전환될 것으로 보인다.
듀레이션 전략은 Long에서 Neutral로, 상대투자전략은 중기물/은행채 및 우량회사채/금리파생상품 위주로, 포트폴리오는 Bullet에서 Barbell로 시기에 따라 전환하는 것을 추천한다.
