[뉴스핌=문형민 기자] LIG투자증권은 경기둔화 속에 POSCO와 같은 안정적인 수익구조가 빛을 발할 것이라고 예상했다.
김미현 LIG투자증권 애널리스트는 29일 "원재료 재고평가이익으로 인한 실적 호조세가 9월까지도 일부 지속되면서 포스코의 3/4분기 실적은 컨센서스를 큰 폭 상회할 것"이라며 "올해초 호주 홍수, 중국 폭설로 인해 공급에 차질을 빚은 석탄 등 원재료가 뒤늦게 인도되었기 때문"이라고 설명했다.
그는 "이는 일시적인 이익의 증가를 의미하지만, 포스코가 선두권(top-tier) 철강사로서 원재료 공급사에게 상당한 협상력을 가지고 있음을 실감할 수 있다"고 덧붙였다.
김 애널리스트는 "10월부터는 가격이 인상된 원재료가 온기로 투입되고, 광양 미니밀이 6개월간 합리화 작업에 들어가면서 4/4분기 및 내년 1/4분기에 각각 45만톤 감산(분기 조강생산량의 5% 수준)이 있을 예정"이라며 "4/4분기 이후 실적은 평년 수준으로 회귀할 것"이라고 예상했다.
그는 "후판 가격인상이 4/4분기에 있을 것"이라며 "포스코의 후판가격은 일반재 98만원, 선급재 92만원으로 동국제강 대비 45만원 이상 낮다"고 말했다.
한편 김 애널리스트는 "3/4분기를 기점으로 포스코 실적이 정점을 지나고 있기는 하지만 이것이 주가의 정점(Peak-out)을 의미하지는 않는다"며 "보수적인 가격정
책으로 낮은 철강가격을 유지하고 있음에도 불구하고, 높은 수익성을 유지하는 등 뛰어난 원가경쟁력을 보유하고 있다"고 강조했다.
그는 "철강재 가격이 추가적으로 하락하더라도 그 폭은 크지 않을 것이고, POSCO의 경우 가격인하 가능성이 적다"며 "이러한 안정적인 수익구조로 인하여 경기둔화 우려 속에서도 실적 훼손 가능성이 낮아 경쟁사 대비 매우 유리한 위치에 있다"고 말했다.
김미현 LIG투자증권 애널리스트는 29일 "원재료 재고평가이익으로 인한 실적 호조세가 9월까지도 일부 지속되면서 포스코의 3/4분기 실적은 컨센서스를 큰 폭 상회할 것"이라며 "올해초 호주 홍수, 중국 폭설로 인해 공급에 차질을 빚은 석탄 등 원재료가 뒤늦게 인도되었기 때문"이라고 설명했다.
그는 "이는 일시적인 이익의 증가를 의미하지만, 포스코가 선두권(top-tier) 철강사로서 원재료 공급사에게 상당한 협상력을 가지고 있음을 실감할 수 있다"고 덧붙였다.
김 애널리스트는 "10월부터는 가격이 인상된 원재료가 온기로 투입되고, 광양 미니밀이 6개월간 합리화 작업에 들어가면서 4/4분기 및 내년 1/4분기에 각각 45만톤 감산(분기 조강생산량의 5% 수준)이 있을 예정"이라며 "4/4분기 이후 실적은 평년 수준으로 회귀할 것"이라고 예상했다.
그는 "후판 가격인상이 4/4분기에 있을 것"이라며 "포스코의 후판가격은 일반재 98만원, 선급재 92만원으로 동국제강 대비 45만원 이상 낮다"고 말했다.
한편 김 애널리스트는 "3/4분기를 기점으로 포스코 실적이 정점을 지나고 있기는 하지만 이것이 주가의 정점(Peak-out)을 의미하지는 않는다"며 "보수적인 가격정
책으로 낮은 철강가격을 유지하고 있음에도 불구하고, 높은 수익성을 유지하는 등 뛰어난 원가경쟁력을 보유하고 있다"고 강조했다.
그는 "철강재 가격이 추가적으로 하락하더라도 그 폭은 크지 않을 것이고, POSCO의 경우 가격인하 가능성이 적다"며 "이러한 안정적인 수익구조로 인하여 경기둔화 우려 속에서도 실적 훼손 가능성이 낮아 경쟁사 대비 매우 유리한 위치에 있다"고 말했다.
