삼성선물의 17일 국채선물 데일리 리포트입니다.

▲전일 동향 및 금일 전망

KTB Market

유가 하락에도 외국인 매도와 스왑 불안으로 등락후 보합 마감. 3-5년 커브 플랫은 바스켓 내 5년물 강세로 이어져 이론가 상승에 따른 저평 확대 야기. 미결제 감소 속 외국인의 현선물 시장내 매도 우위로 매수세력 위축 지속.

Swap Market

IRS 커브 눌림과 본드-스왑 스프레드 확대로 스왑발 변동성 지속. 단기쪽 베이시스 확대로 향후 외국인 재정거래 청산 가능성 잠재.

Global Market

모기지업체 웰스파고 실적 호조 속 패니맥-프레디맥 주가 급등. 미국 6월 CPI 급등과 버냉키의 인플레 우려로 美수익률 상승. 미국 원유재고 증가와 경기둔화에 따른 수요감소 전망으로 유가 하락. 향후 씨티, JP모건, 메릴린치 2분기 실적 확인으로 신용위기 재점화 가능성 점검 필요.

CRS 커브 눌림이 달러 유동성 위축의 결과이면 외국인 채권 매도 가속화 불가피. 대외 신용우려 악화로 한국물 CDS 상승, 해외채권 발행여건 악화, 외국인 투자자금 회수가 본격화되면, 스왑 연계 포지션 청산 압력 배가.

CD금리 상승 압력 증가. 은행채에 대한 유가증권 신고서 적용(7/21일)으로 자금조달을 위한 공급측 대체 물량 압력과, 은행채(AAA, 3M 5.70%) 대비 메리트 감소에 따른 MMF로 부터의 수요 감소 압력으로 추가 상승 가능성 내재.

최근 본드-스왑 스프레드 관련 공격적 포지션 구축이 관측되는 가운데, 스프레드 확대에 따른 매수 유입은 선물 약세 제한 요인. 다만 IRS 커브 눌림과 크레딧 변수로 스왑발 변동성은 여전. 경기둔화 확인과 매수력 회복 이전까지 인플레 우려로 강세 제한.

161C9 : 104.40 ~ 104.90