중국증시, 단기적 기대에 의한 상승...추가 조정 可 - 한국

기사입력 : 2008년07월14일 08:30

최종수정 : 2008년07월14일 08:30

한국증권 이머징아시아팀은 14일 중국증시와 관련, "지난주 상승은 펀더멘탈이 뒷받침되지 않은 단기적 기대에 의한 것"이라며 "여러 불안요인들을 고려할때 2500선이 지지되는 수준에서 추가 조정도 가능하다"고 밝혔다.

이어 이머징아시아팀은 "인도기업들이 고유가 고금리 하에서 2/4분기 실적이 좋아지기는 힘들 것"이라면서도 "이런 부진은 내년까지 지속될 않을 것으로 보기 때문에 이후 전망이 주가에 더 중요할 것"이라고 덧붙였다.

다음은 리포트 주요 내용이다.

◆ 중국 증시, 지난주 상승세 꼼꼼히 따져보자

지난주 상승세는 펀더멘털 개선이 뒷받침되지 않은 단기적 시각에 의한 결과물로 과도한 측면이 있었던 것으로 판단된다. 밸류에이션 메릿과 단기적인 긴축 우려 완화, ‘예상보다 견조’한 기업실적이 투자심리를 자극하고 올림픽 직전 정부의 증시 친화적인 제스처가 포착된다면 8월 초까지 ‘올림픽 효과’가 이어질 수도 있다. 그러나 이러한 시나리오 이면에는 본문에 언급한 여러 불안요인들이 동시에 존재하기 때문에 2500p 선이 지지되는 수준에서 추가 조정 가능성도 염두에 둘 필요가 있다.

◆ 인도 실적 시즌 시작, 2Q 이후를 주목

11일 Infosys를 시작으로 인도 증시의 2/4분기 기업실적 시즌이 시작됐다. 기업실적이 주가 반등 모멘텀이 될 수 있을지 관심이 모아지는 가운데 실제로 지난 1분기 실적발표 후 Sensex지수는 1만 5000 선에서 1만 8000 선까지 반등했다. 고유가 고금리 하에서 2/4분기 실적이 1/4분기보다 호조를 보이기는 쉽지 않을 전망이다. 올해 실적 둔화는 시장이 인정하고 있으나 내년까지 계속될 것으로 보지는 않고 있다. 2Q 실적보다 2Q 이후의 전망이 주가에 더 영향을 미칠 것으로 전망된다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00