"보험업, 잔치는 이제 시작이다" -하나대투

기사입력 : 2008년06월23일 08:22

최종수정 : 2008년06월23일 08:22

나태열 하나대투증권 연구원은 23일 보험업과 관련 "보험업종의 실적 모멘텀이 아직 남아있다"며 "영업채널 확장에 나선 동부화재와 성장중심에서 순익중심으로 선회한 LIG손해보험이 기대된다"고 말했다.

다음은 리포트 내용이다.

－08년에도 이익 규모는 계속 성장

보험영업의 손해율이 안정적으로 유지되면서 투자영업의 이익이 지속적으로 증가하여 손보사들의 이익 규모는 08년에도 계속 성장할 전망이다. 보장성 보험료 비중이 지속적으로 확대되고 보험료 산출에 경험률을 사용함에 따라 손해율은 안정적으로 유지될 것이다. 또한 운용자산의 성장 속도가 운용자산이익률의 하락폭을 흡수하기에 충분하기 때문에 투자영업이익도 지속적으로 증가할 것이다. 급변하는 제도와 심화되는 경쟁 속에서 상위 5사가 선택한 08년 사업전략이 중장기적 기업 가치에 가져올 변화가 기대되는 가운데, 강력한 이익 모멘텀을 08년 보험업 투자의 가이드 라인으로 제시한다.

－ 6월까지 1분기 실적 YoY 18.7% 성장할 전망

손해보험 상위 5사의 1분기 수정당기순이익이 YoY 18.2% 성장한 3,970억원을 기록할 전망이다. 장기보험손해율이 지속적으로 개선되고 있는 가운데 07년 보험료 인상의 경과보험료 반영이 아직 진행 중인 자동차 보험손해율도 낮은 수준을 유지할 것으로 예측되기 때문이다. 4월의 투자영업이익이 YoY 32.4% 성장하였는데 이 가운데 18.5%가 운용자산의 성장에 기인한 것으로 분석됨에 따라, 보험료 매출의 증가가 투자영업이익을 확대시키면서 안정적인 손해율을 배경으로 이익 규모의 성장세를 견인하여 08년 연간 수정당기순이익은 YoY 20.7% 성장한 1조 5,320억원을 기록할 것으로 예측된다.

－ Top Picks: 동부화재, LIG손해보험

현대해상과 LIG손해보험이 저평가 국면을 벗어나면서 보험업종에 대한 전반적인 RE-RATING이 마무리된 것으로 파악된다. 하지만 보험업종의 실적 모멘텀은 아직 남아있기 때문에 08년 성적표에 주목할 필요가 있다. 업계 최저수준의 사업비율을 무기로 영업채널 확장에 나선 동부화재가 효율성을 유지하면서 외형성장하는데 성공한다면 가장 강력한 이익 모멘텀을 보여줄 수 있을 것으로 기대된다. Top Line 중시의 정책에서 Bottom Line 중시의 정책으로 선회한 LIG손해보험도 정책 변화의 결과가 드러나는 올해 성적에 관심을 가질 필요가 있다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00