손윤경 키움증권 애널리스트는 12일 CJCGV와 관련, "영화산업 부진에도 브랜드 파워를 바탕으로 시장 지배력을 강화하고 있다"며 "목표주가를 1만6500원에서 2만1000원으로 상향조정하고, 투자의견도 매수로 조정한다"고 말했다.

다음은 레포트 내용이다.

■ 목표주가 21,000원으로 상향하고 투자의견도 BUY로 상향
이 회사에 대한 목표주가를 기존 16,500원에서 21,000원으로 상향조정하고 투자의견도 Outperform에서 BUY로 상향한다. 투자의견과 목표주가를 상향하는 이유는 1) 영화산업의 불황으로 멀티플렉스 간 점유율 경쟁이 완화되며 공격적인 투자가 일단락된 것으로 판단되고 2) 극장 산업 구조조정 과정에서 높은 브랜드 인지도를 보유한 동사가 지배력을 강화하며 견조한 성장을 보여줄 가능성이 높다고 판단하기 때문이다.

■ 2분기 견조한 실적 예상
이 회사의 2분기 매출액과 영업이익은 전년 동기 대비 각각 16.1%, 85.6% 성장한 808억원과 79억원에 이를 전망이다. 2분기 전체 영화관람객이 전년 대비 감소할 것으로 추정됨에도 불구하고, 이 회사의 직영사이트 관람객 수는 높은 브랜드 로열티에 힘입어 1분기에 이어 2분기에도 전년 동기 대비 18.7% 증가할 것으로 예상된다.

■ 영화시장 부진은 브랜드 로열티 높은 동사에 지배력 강화의 기회
영화 시장의 부진은 브랜드 로열티가 높은 이 회사에게 시장 지배력을 강화할 수 있는 기회를 제공할 전망이다. 실제로 극장산업의 부진으로 경쟁력이 약한 극장의 폐업이 늘고 있지만, 이 회사는 07년 하반기 오픈한 극장의 안정화 및 기존 극장의 집객력 유지로 점유율 확대를 지속하고 있다.