[뉴스핌=문형민기자] 굿모닝신한증권은 기아차가 놀라운 원가구조 개선으로 1/4분기 서프라이즈 수준의 영업이익을 거뒀다고 분석했다.
올해 턴어라운드(turn around)의 가능성 높다며 적정주가 1만7000원과 매수 투자의견을 유지했다.
이기정 굿모닝신한증권 애널리스트는 28일 "기아차의 1/4분기 매출액은 판매대수 감소, product mix의 악화, KD 및 기타 매출의 감소로 전년동기대비 3.4% 감소
한 3조7190억원을 기록했다"며 "하지만 재료비 절감 등 매출원가율을 개선시켜 영업이익은 1020억원을 거뒀다"고 설명했다.
그는 기아차의 1/4분기 매출원가는 전년동기대비 9.4% 감소한 3조680억원이라고 추정했다. 판매량이 전년동기대비 7.4% 감소한 것을 감안하면 대당 매출원가는 전년동기대비 2.2% 개선됐다는 설명이다.
이 애널리스트는 "기아차의 턴어라운드에서 지켜봐야 할 핵심 변수는 영업손익"이라며 "영업이익이 추세적인 턴어라운드가 가능하다면, 경상에서의 환차손은 향후 외화표시 부채의 감소와 함께 줄어들 것"이라고 밝혔다.
그는 "대형 SUV인 모하비와 경차인 뉴모닝을 출시한 데 이어 Lotze 후속(6월), Cerato 후속(8월), CUV인 AM(9월)을 출시할 예정"이라며 "올해 기아차 실적의 관건은 향후 출시될 신차 판매에 따라 결정될 것"이라고 내다봤다.
그는 "1/4분기 실적에서 드러난 개선된 원가구조와 더불어 하반기 신차의 판매모멘텀이 발생한다면 영업이익은 흑자전환할 가능성이 높은 것으로 판단된다"고 덧붙였다.
올해 턴어라운드(turn around)의 가능성 높다며 적정주가 1만7000원과 매수 투자의견을 유지했다.
이기정 굿모닝신한증권 애널리스트는 28일 "기아차의 1/4분기 매출액은 판매대수 감소, product mix의 악화, KD 및 기타 매출의 감소로 전년동기대비 3.4% 감소
한 3조7190억원을 기록했다"며 "하지만 재료비 절감 등 매출원가율을 개선시켜 영업이익은 1020억원을 거뒀다"고 설명했다.
그는 기아차의 1/4분기 매출원가는 전년동기대비 9.4% 감소한 3조680억원이라고 추정했다. 판매량이 전년동기대비 7.4% 감소한 것을 감안하면 대당 매출원가는 전년동기대비 2.2% 개선됐다는 설명이다.
이 애널리스트는 "기아차의 턴어라운드에서 지켜봐야 할 핵심 변수는 영업손익"이라며 "영업이익이 추세적인 턴어라운드가 가능하다면, 경상에서의 환차손은 향후 외화표시 부채의 감소와 함께 줄어들 것"이라고 밝혔다.
그는 "대형 SUV인 모하비와 경차인 뉴모닝을 출시한 데 이어 Lotze 후속(6월), Cerato 후속(8월), CUV인 AM(9월)을 출시할 예정"이라며 "올해 기아차 실적의 관건은 향후 출시될 신차 판매에 따라 결정될 것"이라고 내다봤다.
그는 "1/4분기 실적에서 드러난 개선된 원가구조와 더불어 하반기 신차의 판매모멘텀이 발생한다면 영업이익은 흑자전환할 가능성이 높은 것으로 판단된다"고 덧붙였다.
