김치훈 교보증권 수석연구원은 7일 바이로메드와 관련, "유전자 전달체 관련 핵심기술을 보유하고 있다"며 "현재까지 유전자 전달체를 활용한 신약개발은 진행되고 있지만, 뚜렷한 제품이 없는 신규시장"이라고 밝혔다.
김 연구원은 "올해 매출은 유전자 전달체 관련 매출 33억원과 연구용 시약 매출 100억원이 반영돼 전년대비 19.8% 증가한 107억원을 예상된다"며 "연구용 기자재 판매기업인 진바이오텍을 인수해, 원활한 R&D를 진행하기 위한 사업기반을 구축한 점은 긍정적으로 평가된다"고 덧붙였다.
다음은 리포트 요약이다.
-유전자 전달체 관련 핵심기술을 보유
유전자 전달체 관련 핵심기술을 보유· 유전자 전달체 전문기업인 바이로메드는 지난 1996년에 학내 벤처기업으로 설립된 이후, 자체 기술력을 바탕으로 특허등록 35건을 확보하고 유전자 치료제 VM202의 해외 임상1상 시험을 진행함. 동사의 주가는 2008년 예상실적 기준으로 PBR 2.8배에 거래됨. 2007년 매출은 시료매출 82억원이 계상되어 전년대비 130.0% 증가한 89억원을 기록, 영업손실은 전년대비 1억원이 감소한 31억원을 기록함. 현재까지 유전자 전달체를 활용한 신약개발은 진행되고 있지만, 뚜렷한 제품이 없는 신규시장임.
유전자 치료제는 화학적 제제와 생물학적 제제가 대부분인 의약품 시장에서 세포치료제와 더불어 또다른 신규시장을 형성할 가능성이 높은 편임. 동사의 주력제품인 심혈관 질환 치료제 VM202는 혈관을 생성하는 유전자가 탑재된 plasmid DNA 제품이며, 혈관이 막혀 손상된 심장근육과 국부조직에 투여하는 경우, 신생혈관이 생성되어 손상된 조직의 기능을 회복시키는 유전자 치료제임. 현재까지 VM202의 적응증은 심근경색, 협심증 등을 유발하는 허혈성 심장질환과 족부궤양이며, 순환기 제제의 성장엔진으로 부각될 수 있는 약물용출 스텐트(DES: Drug Eluting Stents)에 적용될 전망.
-VM202의 적응증 추가 - 유전자 전달체와 의료기기의 만남
VM202의 또다른 적응증 추가 가능성은 지난 3월 9일에 체결된 임상시험 진행계약에서 확인됨. 동사는 다국적 제약사 J&J의 혈관질환 사업부 Cordis와 공동으로 심장 치료제 진단 및 전달 시스템인 NOGA XP(NOGA 심장 네비게이션 시스템, Mapping Catheter, MyoStar Injection Cathether)과 VM202를 활용하여 심근경색과 협심증을 진단하면서 동시에 치료할 수 있는 신개념 의약품을 개발할 예정
이번 공동개발은 심장 네비게이션 시스템을 통해 심장의 전기적 활성도를 측정한 이후, 심장부위를 3차원 시각화를 통해 조직의 손상부위를 파악함. 약물주입이 가능한 주입도관을 허벅지 혈관(대퇴부동맥)에서 혈관을 따라 심장조직에 삽입함. 그리고 3차원 이미지를 통해 파악한 손상된 조직부위에 VM202를 투여하여 신생혈관을 생성시킬 예정임. 바이로메드는 VM202의 전임상 시험 비용을 충당하고, Cordis는 수술없이 심장 치료부위에 전달할 수 있는 의료기기와 실시간으로 혈관생성을 검증하는 의료기기를 제공할 예정임.
VM202는 오는 3분기에 심혈관 질환을 진단하고 치료하는 전임상 시험을 마치고, IND 승인이후 해외 임상1상 시험을 진행할 예정. 바이로메드는 이번 심혈관 관련 전임상 시험을 통해 핵심기술인 유전자 전달과 강력한 promotor를 통한 유전자 발현과 신생혈관 생성 가능성을 검증할 전망. VM202가 이번 심혈관 적응증과 관련하여 진입할 수 있는 잠재적인 시장은 심근경색과 협심증 치료제 시장이며, 지난 2005년을 기준으로 90억 달러를 형성함.
VM202는 외과적 수술을 통한 허혈성 심장질환을 치료하는데 이용되는 PCI(Percuta nerous Coronary Intevention:경피적 관상동맥 중재술)과 CABG (Coronary Artery Bypass Graft:관상동맥 우회수술)에 활용될 가능성도 있다고 판단됨. 관상동맥 우회수술은 지난 2004년을 기준으로 25조원을 형성함.
-2008년 예상매출은 전년대비 19.8% 증가한 107억원
2008년 매출은 유전자 전달체 관련 매출 33억원과 연구용 시약 매출 100억원이 반영되어 전년대비 19.8% 증가한 107억원을 예상됨. 연구용 기자재 판매기업인 진바이오텍을 인수하여, 원활한 R&D를 진행하기 위해 위한 사업기반을 구축한 점은 긍정적으로 평가됨. VM202의 3가지 적응증(심혈관 질환, 족부궤양, 심근경색 및 협심증 진단 및 치료)에 대한 잠재시장을 설정한 이후, 현재가치와 목표주가를 제시할 예정.
김 연구원은 "올해 매출은 유전자 전달체 관련 매출 33억원과 연구용 시약 매출 100억원이 반영돼 전년대비 19.8% 증가한 107억원을 예상된다"며 "연구용 기자재 판매기업인 진바이오텍을 인수해, 원활한 R&D를 진행하기 위한 사업기반을 구축한 점은 긍정적으로 평가된다"고 덧붙였다.
다음은 리포트 요약이다.
-유전자 전달체 관련 핵심기술을 보유
유전자 전달체 관련 핵심기술을 보유· 유전자 전달체 전문기업인 바이로메드는 지난 1996년에 학내 벤처기업으로 설립된 이후, 자체 기술력을 바탕으로 특허등록 35건을 확보하고 유전자 치료제 VM202의 해외 임상1상 시험을 진행함. 동사의 주가는 2008년 예상실적 기준으로 PBR 2.8배에 거래됨. 2007년 매출은 시료매출 82억원이 계상되어 전년대비 130.0% 증가한 89억원을 기록, 영업손실은 전년대비 1억원이 감소한 31억원을 기록함. 현재까지 유전자 전달체를 활용한 신약개발은 진행되고 있지만, 뚜렷한 제품이 없는 신규시장임.
유전자 치료제는 화학적 제제와 생물학적 제제가 대부분인 의약품 시장에서 세포치료제와 더불어 또다른 신규시장을 형성할 가능성이 높은 편임. 동사의 주력제품인 심혈관 질환 치료제 VM202는 혈관을 생성하는 유전자가 탑재된 plasmid DNA 제품이며, 혈관이 막혀 손상된 심장근육과 국부조직에 투여하는 경우, 신생혈관이 생성되어 손상된 조직의 기능을 회복시키는 유전자 치료제임. 현재까지 VM202의 적응증은 심근경색, 협심증 등을 유발하는 허혈성 심장질환과 족부궤양이며, 순환기 제제의 성장엔진으로 부각될 수 있는 약물용출 스텐트(DES: Drug Eluting Stents)에 적용될 전망.
-VM202의 적응증 추가 - 유전자 전달체와 의료기기의 만남
VM202의 또다른 적응증 추가 가능성은 지난 3월 9일에 체결된 임상시험 진행계약에서 확인됨. 동사는 다국적 제약사 J&J의 혈관질환 사업부 Cordis와 공동으로 심장 치료제 진단 및 전달 시스템인 NOGA XP(NOGA 심장 네비게이션 시스템, Mapping Catheter, MyoStar Injection Cathether)과 VM202를 활용하여 심근경색과 협심증을 진단하면서 동시에 치료할 수 있는 신개념 의약품을 개발할 예정
이번 공동개발은 심장 네비게이션 시스템을 통해 심장의 전기적 활성도를 측정한 이후, 심장부위를 3차원 시각화를 통해 조직의 손상부위를 파악함. 약물주입이 가능한 주입도관을 허벅지 혈관(대퇴부동맥)에서 혈관을 따라 심장조직에 삽입함. 그리고 3차원 이미지를 통해 파악한 손상된 조직부위에 VM202를 투여하여 신생혈관을 생성시킬 예정임. 바이로메드는 VM202의 전임상 시험 비용을 충당하고, Cordis는 수술없이 심장 치료부위에 전달할 수 있는 의료기기와 실시간으로 혈관생성을 검증하는 의료기기를 제공할 예정임.
VM202는 오는 3분기에 심혈관 질환을 진단하고 치료하는 전임상 시험을 마치고, IND 승인이후 해외 임상1상 시험을 진행할 예정. 바이로메드는 이번 심혈관 관련 전임상 시험을 통해 핵심기술인 유전자 전달과 강력한 promotor를 통한 유전자 발현과 신생혈관 생성 가능성을 검증할 전망. VM202가 이번 심혈관 적응증과 관련하여 진입할 수 있는 잠재적인 시장은 심근경색과 협심증 치료제 시장이며, 지난 2005년을 기준으로 90억 달러를 형성함.
VM202는 외과적 수술을 통한 허혈성 심장질환을 치료하는데 이용되는 PCI(Percuta nerous Coronary Intevention:경피적 관상동맥 중재술)과 CABG (Coronary Artery Bypass Graft:관상동맥 우회수술)에 활용될 가능성도 있다고 판단됨. 관상동맥 우회수술은 지난 2004년을 기준으로 25조원을 형성함.
-2008년 예상매출은 전년대비 19.8% 증가한 107억원
2008년 매출은 유전자 전달체 관련 매출 33억원과 연구용 시약 매출 100억원이 반영되어 전년대비 19.8% 증가한 107억원을 예상됨. 연구용 기자재 판매기업인 진바이오텍을 인수하여, 원활한 R&D를 진행하기 위해 위한 사업기반을 구축한 점은 긍정적으로 평가됨. VM202의 3가지 적응증(심혈관 질환, 족부궤양, 심근경색 및 협심증 진단 및 치료)에 대한 잠재시장을 설정한 이후, 현재가치와 목표주가를 제시할 예정.
