하나대투증권 공동락 애널리스트는 27일 '주간 금리전망' 보고서에서 중장기 관점에서 금리가 상승할 때마다 채권을 매수할 것을 추천했다.

다음은 보고서 요약이다.


• 미국 발(發) 통화완화 기대로 인한 금리 속락과 이후 반등

시중금리가 미국 발(發) 통화완화 기대로 인한 가파른 속락 이후 되돌림 양상을 보이고 있음. 사실상 미국 정책당국 차원에서 급격한 경기하강 위험을 인정했다는 분위기 속에 주식시장의 급락 흐름과 맞물린 적극적인 채권 매수세와 그에 따른 반작용으로 평가

• 금리인하 기대에 따른 금리 속락은 되돌림 구도

글로벌 경기하강 위험의 고조로 통화긴축 기조에 대한 부담이 사라짐에 따라 채권 시장은 자연스럽게 통화완화로 논의의 방향성을 전환. 그러나 국내 통화당국의 정책 스타일이나 제반 여건을 감안할 때 실질적인 금리인하에 대한 기대는 현 시점에서는 성급할 뿐만 아니라 스토리라인 형성도 미흡하다는 판단. 따라서 금리인하 기대로 가파르게 낮아진 금리 수준에 대한 되돌림 구도는 금주에도 지속될 것으로 보임

• 중장기적 시각에서 매수 관점 그대로 유지

전략적으로는 중장기적(3~6개월) 시각에서 금리 상승 시 매수 관점에서의 접근을 권고. 현 국면 역시 지난해 연말 금리 속등기와 마찬가지로 변동성 확대 국면이라는 입장은 변함이 없으나 이후 통화정책 이슈와 경기 등 일련의 재료들을 고려해 볼 때 금리에는 우호적인 재료들이 우세해 보임. 단기적으로는 CD금리 하락에 따른 수혜가 예상되는 만기 1년 전후 채권 주목