고려아연, 4Q 영업익 965억원 전망 - 미래

기사입력 : 2008년01월10일 08:16

최종수정 : 2008년01월10일 08:16

미래에셋증권 이은영 애널리스트는 10일 고려아연과 관련, "서브프라임 모기지 사태가 유발한 국제금융시장의 경색으로 비철금속시장 역시 영향을 받아 4/4분기 아연가격은 당초 예상보다 더 큰 폭으로 하락하였다"며 "이에 따라 4/4분기 영업이익은 시장 컨센서스인 1090억원을 다소 하회하는 965억원을 달성할 것으로 추정한다"고 분석했다.

다음은 이 애널리스트의 이날 리포트 내용이다.

■ 목표주가 19만원으로 하향, 투자의견 BUY 유지
고려아연의 목표주가를 19만원으로 하향 조정하고 투자의견 BUY를 유지함. 하향조
정의 이유는 아연가격의 약세를 반영, 2008년 아연가격 예상치를 16.7%하향 조정하였으며 이에 따라 영업이익 추정치와 EPS 추정치를 각각 13.4%, 17% 하향 조정하였기 때문임. 목표주가 산정은 장기 아연가격의 하향 추세를 감안하여 2012년까지EPS 추정치 평균치에 12개월 forward PER 11.5배를 적용, 산출하였음.

■ 회사의 실적 전망치가 보여준 불가피한 감익
1월 9일 고려아연은 아연가격 US$2,200/ton 원달러 환율 880원을 기준으로 매출
액 2조 749억원, 영업이익 3,557억원, 당기순이익 3,119억원의 2008년 실적 전망치를 공시함. 회사의 전망치 역시 아연가격 하락에 따라 2008년 감익이 불가피하다는 점을 확인시켜 줌. 그러나 회사의 전망은 매우 보수적인 관점에서 추정된 것으로 판단되며 아연가격의 강세, T/C의 상승, 부산물 생산량의 증가로 실제로는 회사전망치보다 양호한 실적을 시현할 전망임.

■ 4/4분기 실적, 시장 Consensus 다소 하회할 듯
서브프라임 모기지 사태가 유발한 국제금융시장의 경색으로 비철금속시장 역시 영
향을 받아 4/4분기 아연가격은 당초 예상보다 더 큰 폭으로 하락하였음. 이에 따라 4/4분기 영업이익은 시장 consensus인 1,090억원을 다소 하회하는 965억원을 달성할 것으로 추정함.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00