미래에셋증권 손지선 애널리스트는 8일 증권업과 관련, "성장 잠재력이 큰 신규 사업부문은 각사별 경쟁력 차이가 크다는 점에서 증권산업 차별화 현상은 07년에 이어 08년에도 심화될 것으로 전망된다"며 삼성증권과 동양종금증권을 증권업 톱픽으로 제시했다.

손 애널리스트는 "삼성증권은 브랜드 인지도가 높은 다양한 금융계열사가 존재해 향후 해외진출 등 신규사업 진출에 매우 유리한 입지에 있고 동양종금증권은 안정적인 수익구조로 성장성 높은 신규사업 부문에서 두각을 나타낼 가능성이 높다"고 전망했다.

다음은 리포트 요약이다.


■ 성장주로서의 진화 가능성 제시
한국 가계자산에서 주식 간접투자 비중의 큰 폭 증가가 전망되며 주식 직접투자 역시 절대 규모 확대가 예상되는 점에서 증권주에 대한 Attractive 투자의견 제시
함. 이는 1) 주식형펀드에서 중국 등 BRICs 지역을 포함한 해외펀드 비중의 점진적 확대, 2) 국내 주식시장의 변동성 감소에 따른 투자 매력 증가가 예상되는 점에 근거함. 이외에 기대수명 증가 및 교육수준 증가도 주식자산 등의 선호율을 상승시킬 것으로 전망됨.

■ 색깔 있는 증권사에 투자
성장 잠재력이 큰 신규 사업부문은 각사별 경쟁력 차이가 크다는 점에서 증권산업 차별화 현상은 07년에 이어 08년에도 심화될 것으로 전망됨. 차별화 환경에서 매
력적인 증권사는 특정 사업부문에 강점이 있는 색깔 있는 증권사라고 판단되며, 1) 경영진의 강한 추진력, 2) 시너지 효과를 내줄 수 있는 관계사의 존재 여부, 3)
해외 비지니스 선점할 기반 마련 정도가 중요한 요소로 작용함.

■ 삼성증권과 동양종금증권, 증권업 Top Picks로 제시
삼성증권(016360,BUY,TP 130,000원)은 brand 인지도가 높은 다양한 금융계열사가 존재하여 향후 해외진출 등 신규사업 진출에 매우 유리한 입지에 있음. 또한 자산관리 부문에서 보여준 성과를 고려시 강한 경영 추진력도 있다고 판단됨.
동양종금증권(003470,BUY,TP 29,000원)은 안정적인 수익구조로 성장성 높은 신규사업 부문에서 두각을 나타낼 가능성이 높음. 또한 동양생명 상장을 전후하여 복잡한 동양그룹 지배구도의 점진적 정리가 예상되어 동양그룹의 Brand 가치가 높아질 것으로 전망됨.