하나대투증권 공동락 애널리스트는 16일 '주간 금리전망' 보고서에서 채권금리는 최악의 국면은 지나 차츰 안정되고 있지만 연말을 앞두고 거래가 수반되지 않은채 변동성이 확대될 요인은 여전히 남아있다"고 밝혔다.

다음은 보고서 요약이다.


• 차츰 안정을 찾아가고 있는 채권 시장

단기간에 금리가 속등했던 흐름이 차츰 안정을 찾아가고 있음. 여전히 은행 발(發) 수급 부담과 스왑시장의 잠재적 불안 요인이 해소되지 않고 있으나 짧은 시간에 금리 상승 폭이 지나치게 컸다는 인식이 확산되면서 얇은 거래 동향 속에 금리 하향 안정화 양상

• 연말 변동성 확대 유인 여전..그러나 최악 국면의 상황은 진정

연말을 앞두고 있어 활발한 거래를 기대하기 힘든 가운데 가격 변동성이 확대될 유인이 여전히 남아 있음. 단기적인 금리 속등에 따른 반발 매수세가 존재하는 반면 CD 및 은행채 발행 압력에 대한 부담감도 상존한다는 점에서 중립적인 금리 동향 예상. 다만 지난 주 대외적인 불안 요인에도 불구하고 금리가 하향 안정화를 보임에 따라 급격하게 금리 변동성이 증폭될 가능성은 11월말이나 12월 금통위 직후에 비해서는 크게 낮아진 것으로 판단

• 거래 유동성 점검 선행..장기투자기관 3~5년물 관심 권고

전략적 입장에서는 금리 동향보다는 연말이라는 계절적 특수성에 보다 주목할 필요가 있다는 판단. 적극적인 현물 거래를 통한 금리 형성보다는 선물 움직임에 따라 금리가 후행적으로 반영되는 측면이 강한 만큼 거래 유동성의 점검이 선행되야 할 것. 장기투자기관의 경우는 상대적으로 금리 상승폭이 컸던 3~5년 구간물에 대한 지속적인 관심을 권고