[뉴스핌=김진우기자]미래에셋증권 정우철 애널리스트는 10일 인프라웨어와 관련, "IPTV 시장 확대에 따른 수혜주"라며 "이는 동사가 국내 IPTV용 브라우저 시장을 선점했기 때문"이라고 분석했다.

정 애널리스트는 "방송용 브라우저 매출액은 올해 44억원에 달할 것으로 보이나, 내년에는 91억원으로 확대될 것으로 기대된다"고 덧붙였다.

그는 "해외 브라우저 수출도 본격화했다"며 "이를 바탕으로 투자의견 '매수', 목표주가 3만5000원을 유지한다"고 평가했다.


다음은 리포트 요약이다.

◆4분기 영업실적 큰 폭으로 향상
인프라웨어의 2007년 4분기 매출액은 전년동기 대비 91.0% 증가한 52억원에 달할 것으로 보이며, 영업이익은 11억원으로 판단됨. 이처럼 동사의 영업실적이 크게 개선될 것으로 보는 것은 국내 모바일 브라우저 시장에서의 안정적인 시장 지배력을 바탕으로 해외 수출이 빠르게 증가하고 있기 때문임. 또한 국내 IPTV시장이 확대되면서 동사의 방송용 브라우저 매출도 빠르게 증가하고 있음.

◆IPTV 확대에 따른 수혜
국내 IPTV 가입자수는 이미 지난 11월 말을 기준으로 100만 가구가 넘었으며, 올 말까지 115만명에 달할 것으로 전망되고 있음. 특히 2008년부터는 KT의 IPTV 투자가 본격화되면서 국내 IPTV 가입 가구수는 300만에 달할 것으로 판단됨. 이러한 IPTV 시장 확대에 따라 동사의 방송용 브라우저 매출도 큰 폭으로 증가하고 있음. 동사의 방송용 브라우저 매출액은 올해 44억원에 달할 것으로 보이나, 2008년에는 91억원으로 확대될 것으로 기대됨. 이는 동사가 국내 IPTV용 브라우저 시장을 선점했기 때문임.

◆해외 브라우저 수출 본격화
동사의 지난 2006년 모바일 브라우저 수출액은 3.5억원에 불과했으나, 2007년에는 16억원, 2008년에는 26억원으로 확대될 것으로 기대됨. 이처럼 동사의 브라우저 수출이 크게 증가하고 있는 것은 중국 등 아시아 중심의 수출에서 미국 등으로 확대될 것으로 기대되기 때문임. 동사는 이미 삼성전자와 LG전자를 통해 미국 스프린트와 버라이존 단말기에 동사의 브라우저를 탑재하기로 계약했음.

◆투자의견 BUY, 목표주가 3만5000원 유지
동사의 영업실적 규모는 미미한 수준임에도 불구하고 투자의견 BUY와 목표주가 3만5000원을 유지함. 이는 동사가 모바일 브라우저 부분에서 세계 최고 수준의 기술력을 보유하고 있으며, 이를 기반으로 향후 해외 수출이 본격화될 것으로 기대되기 때문임. 또한 동사는 국내 IPTV 시장 확대에 따른 수혜가 예상됨.