현대증권 나은채 애널리스트는 15일 한섬 투자보고서를 내고 "올 3분기 실적이 예상을 하회하는 실적을 냈지만 4분기 들어서는 이익 증가세로 반전될 것으로 전망된다"고 밝혔다.

다음은 한섬 투자보고서 내용입니다.

◆ 예상을 하회한 3분기 실적
동사의 3분기 매출액은 전년과 유사한 631억원, 영업이익은 22% 감소한 64억원을 기록하며 당사 예상을 하회함. 주력브랜드의 매출 감소, 인건비와 광고비 증가가 부진한 실적이 주요인임.

◆ 4분기 이익 증가세로 반전 예상
4분기 들어 동사의 제품 매출이 전년대비 7-8% 증가세로 반전한 것으로 파악되어 긍정적임. 최근 소비심리 개선추세와 더불어 매장 확대, 수입사업 확대 등에 힘입어 4분기 매출과 영업이익이 전년대비 각각 7.6%, 9.5% 증가하며 감익 추세에서 벗어날 것으로 예상됨.

◆적정주가 22,500원으로 하향하나 현주가 수준에서 상승 여력 높아
예상보다 더딘 매출 회복과 비용 증가를 반영한 이익 소폭 하향에 따라 동사의 적정주가를 기존 24,000원에서 22,500원으로 하향 조정하나 현주가 수준에서 상승여력은 높은 것으로 판단됨.

◆최근 주가 하락은 매수 기회 제공
동사의 1) 영업이익이 4분기부터 증가세로 반전할 것으로 예상되고, 2) 2008년 성장전략이 가시화될 전망이며, 3) 현재 주가 기준 2008년 PER 7.4배의 매력적인 밸류에이션 등 3가지 요인을 고려할 때 투자의견 BUY를 유지하며 최근 주가 하락은 저가 매수 기회로 판단됨.