현대증권 조수홍 애널리스트는 30일 현대모비스가 "현대차그룹 중국 사업환경 악화 등의 부담으로 주가상승 모멘텀이 크지는 않지만 상호보완적인 사업구조로 안정적인 이익 증가세를 유지할 수 있을 것으로 보인다"며 투자의견 '매수'와 11만원의 목표주가를 유지한다고 밝혔다.

다음은 리포트 내용요약.

◆ 투자의견 및 목표주가 유지

동사에 대한 BUY 투자의견과 11만원의 목표주가를 유지함. 현대차그룹 중국 사업환경 악화 등의 부담으로 주가상승 모멘텀이 크지는 않지만, 상호보완적인 사업구조로 안정적인 이익 증가세를 유지할 수 있을 것으로 보이며, 시장대비 25% 이상 할인 거래되고 있어 가격 메리트를 보유하고 있기 때문.

◆ 3/4분기 실적 기대치에 부합

3/4분기 매출액은 1조 9470억원(9.6%YoY), 영업이익은 2050억원(7.8%YoY)을 기록. 매출액은 예상치를 소폭 하회했으나 영업이익은 우리 예상치를 3.5% 상회함. 사업 부문별로 보면 A/S 부문의 영업이익률이 21.2%로 크게 개선되었는데, 지속적인 물류개선 노력과 유로화 상승에 따른 환차익 등이 주된 요인. 모듈부문의 영업이익률은 4.5%를 기록했는데, 현대차그룹 중국 사업환경 악화에 따른 CKD 감소 및 파업, 조업일수 감소 등의 3분기의 계절적인 영향으로 판단.

◆ 자사주 취득은 투자심리 개선에 긍정적

동사는 전일 공시를 통해 발행주식수의 1% 규모인 87만주의 자사주 매입을 공표. 취득 기간은 11월 1일부터 08년 1월 31일까지 3개월임. 동사의 최근 20일 평균 거래량이 약 80만주임을 고려할 때 수급에 큰 영향을 미칠 수 있는 규모는 아니지만 최근 저평가 상황이 지속되어 왔음을 고려할 때 투자심리 개선에는 긍정적일 것으로 판단.