교보증권 오주식 애널리스트는 29일 SSCP와 관련, "올해 20% 차지하고 있는 전자재료의 비중이 내년 41%, 2009년 47%까지 확대될 것"이라며 "이로써 마진율이 향상되고 있다"고 분석했다.

오 애널리스트는 "전자재료 구성 아이템의 높은 수익성을 바탕으로 영업마진율이 금년 15.1%에서 내년 18.1%까지 향상될 것으로 예상된다"고 덧붙였다.

그는 "지난 24일 유상증자 결의로 1000억원의 자금조달을 공시했으며, 독일계 코팅 전문기업 Schramm이 인수에 나설 예정"이라며 "향후 새로운 수익창출의 모멘텀으로 작용할 수 있을 것"이라고 평가했다.


다음은 리포트 요약이다.

◆전자재료 비중 확대로 마진율 향상
SSCP의 사업구조는 코팅재료 부분과 전자재료 부분으로 구성되어 있으며 각각의 매출 비중은 ‘07년 현재 80%, 20%를 차지. 동사는 향후 전자재료 부분의 매출액 비중이 2008년 41%, 2009년 47%까지 확대할 것으로 예상하며, 전자재료 구성 아이템의 높은 수익성을 바탕으로 영업마진율이 2007년 15.1%에서 2008년 18.1%까지 향상될 것으로 예상

◆코팅재료의 글로벌 시장 진출 본격화
해외 자회사가 글로벌 EMS업체에 3/4분기부터 납품이 본격화되며 실적이 큰 폭 개선. 지분법 이익이 07년 35억원에서 08년 107억원으로 크게 확대될 전망

◆M&A 를 통해 글로벌 기업으로 성장 중
SSCP는 지난 24일 유상증자 결의로 1000억원의 자금조달을 공시했으며, 독일계 코팅 전문기업 Schramm社 인수에 나설 예정. Schramm은 연간 800억원 이상의 매출과 다임러벤츠 BMW 오펠등 글로벌 자동차 생산업체를 주 고객으로 확보하고 있으며 매출 총 이익률이 50% 수준에 이르는 알짜기업. SSCP에 인수시 비용구조 개선으로 실적개선 폭 확대 예상되어 SSCP의 새로운 수익창출의 모멘텀으로 작용할 수 있을 것으로 기대