한국투자증권 남옥진 애널리스트는 28일 현대H&S와 관련, "최근 현대백화점 주가 강세가 현대H&S에 미치는 긍정적 영향에 주목해야 한다"며 "현대백화점의 주가 및 실적 강세는 현대H&S에 더 큰 긍정적인 효과를 주기 때문"이라고 말했다.
남 애널리스트는 "현대백화점의 신규출점, 할인점 진출, 매장면적 확대는 현대H&S의 SI부문과 식자재 유통 부문 매출 증가로 이어지며, 소형가전 등 신규사업의 채널확대효과를 가져온다"며 "또한 현대백화점의 주가 상승은 현대H&S가 보유한 현대백화점 지분 12.5%의 평가액 상승으로 이어진다"고 설명했다.
다음은 리포트 요약이다.
■ 최근 현대백화점 주가 강세가 현대H&S에 미치는 긍정적 영향에 주목해야
-최근 1개월을 전후로 현대백화점의 주가는 저점에서 25.1% 상승하며 강세를 보이고 있다.
-현대백화점 주가 강세의 이유는 1) 현대백화점의 성장성 강화에 대한 평가, 2) 8월말 이후 유통업체 전반의 실적 회복 조짐, 3) 9월 유럽, 미국 해외로드쇼와 국내 CEO 간담회 등 적극적인 IR활동 성과가 주된 이유이다.
-반면 같은 기간 동안 현대H&S의 주가는 전 저점 수준에 머무르고 있어, 새로운 매수의 기회를 제공하고 있다고 판단된다.
-현대백화점의 주가 및 실적 강세는 다음과 같은 면에서 현대H&S에 더 큰 긍정적인 효과를 주기 때문이다.
-첫째, 현대백화점의 신규출점, 할인점 진출, 매장면적 확대는 현대H&S의 SI부문과 식자재 유통 부문 매출 증가로 이어지며, 소형가전 등 신규사업의 채널확대효과를 가져온다.
-둘째, 현대백화점의 주가 상승은 현대H&S가 보유한 현대백화점 지분 12.5%의 평가액 상승으로 이어진다.
-셋째, 현대백화점에 대한 외국인 등 투자자의 관심 증대는 현대백화점과 더불어 그룹 내 영업의 양대 축인 현대H&S에 대한 관심으로 이어질 것이다.
■ 3분기에도 실적 Good!, 현대H&S는 현대백화점 그룹 비유통업 사업의 핵심
-2007년 상반기에 현대H&S의 매출과 영업이익은 전년동기대비 각각 22.1%, 46.3% 증가하였는데, 3분기에도 증가율은 13.2%, 53.7%로 높을 것으로 추정된다.
-높은 성장률의 이유는 1)주고객인 현대중공업, 현대차의 영업호조 및 직원복지 확대로 인한 법인영업 호조, 2) 국내시장에서 식자재 유통업의 성장, 3) 소형가전, SI 등 신규사업 효과 때문이다.
-이러한 성장성은 2008~2009년에도 지속될 것으로 판단된다.
-현대H&S의 약점은 우량한 자산가치에 비해 영업의 규모가 여전히 적다는 점인데, 이러한 약점은 빠르게 해소될 것으로 판단된다.
-2007년 기존 영업은 이미 한 단계 레벨업되고 있으며, 하반기 브랜드 마케팅 사업의 취급품목 확대 및 범 현대그룹으로 수요 기반 확대 시도, 인테리어 사업 시작이 예정되어 있다.
-이외에 특히 주목해야 할 부분이 현재 자체 순현금 보유고 100십억원과 우량한 신용도를 바탕으로 한 자금조달을 재원으로 M&A를 시도하고 있다는 점이다.
-궁극적으로 현대H&S는 그룹 내에서 비유통사업을 전담하는 핵심 회사가 될 것이며, 매출 1조원, 영업이익 50십억원을 달성을 목표로 하고 있다.
-신세계 그룹의 신세계푸드, 신세계 I&C의 역할을 현대백화점 그룹 내에서는 현대H&S가 담당하고 있는 셈이다.
-신세계의 성장기에 이들 업체의 실적과 주가가 드라마틱하게 상승하였다는 점에 주목할 필요가 있다
남 애널리스트는 "현대백화점의 신규출점, 할인점 진출, 매장면적 확대는 현대H&S의 SI부문과 식자재 유통 부문 매출 증가로 이어지며, 소형가전 등 신규사업의 채널확대효과를 가져온다"며 "또한 현대백화점의 주가 상승은 현대H&S가 보유한 현대백화점 지분 12.5%의 평가액 상승으로 이어진다"고 설명했다.
다음은 리포트 요약이다.
■ 최근 현대백화점 주가 강세가 현대H&S에 미치는 긍정적 영향에 주목해야
-최근 1개월을 전후로 현대백화점의 주가는 저점에서 25.1% 상승하며 강세를 보이고 있다.
-현대백화점 주가 강세의 이유는 1) 현대백화점의 성장성 강화에 대한 평가, 2) 8월말 이후 유통업체 전반의 실적 회복 조짐, 3) 9월 유럽, 미국 해외로드쇼와 국내 CEO 간담회 등 적극적인 IR활동 성과가 주된 이유이다.
-반면 같은 기간 동안 현대H&S의 주가는 전 저점 수준에 머무르고 있어, 새로운 매수의 기회를 제공하고 있다고 판단된다.
-현대백화점의 주가 및 실적 강세는 다음과 같은 면에서 현대H&S에 더 큰 긍정적인 효과를 주기 때문이다.
-첫째, 현대백화점의 신규출점, 할인점 진출, 매장면적 확대는 현대H&S의 SI부문과 식자재 유통 부문 매출 증가로 이어지며, 소형가전 등 신규사업의 채널확대효과를 가져온다.
-둘째, 현대백화점의 주가 상승은 현대H&S가 보유한 현대백화점 지분 12.5%의 평가액 상승으로 이어진다.
-셋째, 현대백화점에 대한 외국인 등 투자자의 관심 증대는 현대백화점과 더불어 그룹 내 영업의 양대 축인 현대H&S에 대한 관심으로 이어질 것이다.
■ 3분기에도 실적 Good!, 현대H&S는 현대백화점 그룹 비유통업 사업의 핵심
-2007년 상반기에 현대H&S의 매출과 영업이익은 전년동기대비 각각 22.1%, 46.3% 증가하였는데, 3분기에도 증가율은 13.2%, 53.7%로 높을 것으로 추정된다.
-높은 성장률의 이유는 1)주고객인 현대중공업, 현대차의 영업호조 및 직원복지 확대로 인한 법인영업 호조, 2) 국내시장에서 식자재 유통업의 성장, 3) 소형가전, SI 등 신규사업 효과 때문이다.
-이러한 성장성은 2008~2009년에도 지속될 것으로 판단된다.
-현대H&S의 약점은 우량한 자산가치에 비해 영업의 규모가 여전히 적다는 점인데, 이러한 약점은 빠르게 해소될 것으로 판단된다.
-2007년 기존 영업은 이미 한 단계 레벨업되고 있으며, 하반기 브랜드 마케팅 사업의 취급품목 확대 및 범 현대그룹으로 수요 기반 확대 시도, 인테리어 사업 시작이 예정되어 있다.
-이외에 특히 주목해야 할 부분이 현재 자체 순현금 보유고 100십억원과 우량한 신용도를 바탕으로 한 자금조달을 재원으로 M&A를 시도하고 있다는 점이다.
-궁극적으로 현대H&S는 그룹 내에서 비유통사업을 전담하는 핵심 회사가 될 것이며, 매출 1조원, 영업이익 50십억원을 달성을 목표로 하고 있다.
-신세계 그룹의 신세계푸드, 신세계 I&C의 역할을 현대백화점 그룹 내에서는 현대H&S가 담당하고 있는 셈이다.
-신세계의 성장기에 이들 업체의 실적과 주가가 드라마틱하게 상승하였다는 점에 주목할 필요가 있다
