동양종금 오승규 애널리스트는 31일 나이스와 관련 “개정 세법의 수혜주이자 저평가된 가치주”라며 “3Q 매출액 및 영업이익이 전분기 대비 각각 7.4%, 10.8% 증가할 것”이라고 전망했다.

오 애널리스트는 “카드 사용 실적이 꾸준히 증가세”를 유지하고 “주가 수익 비율(P/E)이 예상 실적 대비 2007년 7.7, 2008년 6.1로 동종 업체 평균인 23.0과 비교할 때 매우 저평가되어 있는 수준”이라며 “목표주가 5700원, 투자의견은 BUY”를 유지한다고 설명했다.



다음은 리포트 요약이다.

◆ 3분기 매출액 및 영업이익 전분기 대비 각각 7.4%, 10.8% 증가 예상

3 분기 매출액 및 영업이익은 전분기 대비 각각 7.4%, 10.8% 증가한 159억원, 19억원을 기록할 것으로 전망됨. 이는 현금 영수증 거래 건수의 급증 및 신용카드 거래 건수의 꾸준한 증가가 예상되기 때문임

◆ 개정 세법이 동사에 미치는 영향

국내 VAN사들의 신용카드 거래 건수에 매출이 좌우되는 수익 편중성을 다변화시킬 수 있는 Catalyst가 될 것으로 예상되며, 2007년 하반기부터 본격적인 흐름이 나타날 것으로 전망됨

◆ 카드 사용 실적 꾸준한 증가세 유지

한국은행에서 발표한 2007년 상반기 지급결제 동향을 살펴보면, 1S 카드 이용 실적은 1,047만 건(6.4% QoQ, 13.8% YoY)임. 특히, 체크카드는 전분기 대비 31.2%, 전년 동기 대비 58.3% 급증한 수준이며, 신용카드는 QoQ 3.6%, YoY 9.4%의 증가세를 나타냄

◆ 목표주가 5,700원, 투자의견 Buy 유지

동사에 대한 목표주가 5,700원, 투자의견 Buy 유지. 현 주가 4,490원(8/30일)은 2007년, 2008년 예상 실적 대비 P/E 7.7x, 6.1x에 해당하는 것으로 동종 업체 평균 P/E 23.0x(Kosdaq, 소프트웨어 및 통신방송서비스, 8/30일)와 비교할 때 매우 저평가되어있는 수준임