한국증권 윤희도 애널리스트는 29일 도시가스업과 관련, "정부가 수년 만에 도시가스업체의 보장 수익률을 큰 폭으로 상향조정한 만큼 도시가스업의 수익가치가 부각될 것" 이라고 전망했다.

그는 목표주가로 삼천리 28만원, 부산가스 3만6000원, 대한가스 4만3000원을 각각 제시했다.

다음은 리포트 요약이다.

■ 이제 수익가치가 부각될 것
정부가 수년 만에 도시가스업체의 보장 수익률을 큰 폭으로 상향조정했다.
이로 인해 9개 상장 도시가스업체의 영업이익이 연간 16% 더 늘어나게 된다.

■ 여전히 싸다
매수 추천하는 삼천리와 부산가스의 2008년 PER은 각각 11.7배, 10.8배로 시장평균 수준이지만 PBR은 각각 1.2배, 1.1배로 시장평균(1.5배)보다 낮다. 2008년 ROE가 현재 추정치보다 상향조정 될 여지가 커 여전히 낮은 PBR이 부각될 전망이다.

■ 신규 사업 성패 여부는 아직 예측하기 어렵다
도시가스업체들은 새로운 성장동력을 찾기 위해 해외 자원개발,구역형 집단에너지 사업 등에 진출하고 있다. 아직 경험이 부족하고 이익을 내기까지는 시일이 필요한 만큼 성패 여부를 확신할 수 없지만 리스크가 크지 않아 우려할 부분은 아니다.