우리투자증권 이승혁 애널리스트는 17일 인탑스 투자보고서를 내고 "밸류에이션 매력에도 불구하고 실적모멘텀이 약화된 것으로 판단, 목표주가를 하향조정한다"고 밝혔다. 투자의견 역시 홀드로 하향조정됐다.
이 애널리스트는 "현재 인탑스의 2008년 예상 PER 5.3배에 거래되고 있어 밸류에이션 매력이 여전히 존재하고 있지만 실적모멘텀 약화로 투자의견을 홀드로 하향조정한다"고 말했다.
그는 "인탑스의 올 2분기 영업이익율이 큰 폭으로 하락해 그동안 보여줬던 안정적인 수익성이 약화됐고 삼성전자의 주력모델인 U600에 장착되는 케이스를 인탑스가 독점 공급했음에도 불구하고 삼성전자 내에서의 점유율이 하락했다"고 지적했다.
또 "천진법인은 저가폰 케이스의 비중이 대폭 상승해 인탑스의 탑라인 성장에 제약을 가져오고 있다"며 "삼성전자로부터의 단가인하 압력이 당분간 지속적으로 작용할 것으로 예상되는 점도 목표가와 투자의견 하향조정 배경"이라고 덧붙였다.
이에 따라 이 애널리스트는 인탑스의 수익성이 가시화되는 시점까지는 보수적인 접근을 권고했다.
이 애널리스트는 "현재 인탑스의 2008년 예상 PER 5.3배에 거래되고 있어 밸류에이션 매력이 여전히 존재하고 있지만 실적모멘텀 약화로 투자의견을 홀드로 하향조정한다"고 말했다.
그는 "인탑스의 올 2분기 영업이익율이 큰 폭으로 하락해 그동안 보여줬던 안정적인 수익성이 약화됐고 삼성전자의 주력모델인 U600에 장착되는 케이스를 인탑스가 독점 공급했음에도 불구하고 삼성전자 내에서의 점유율이 하락했다"고 지적했다.
또 "천진법인은 저가폰 케이스의 비중이 대폭 상승해 인탑스의 탑라인 성장에 제약을 가져오고 있다"며 "삼성전자로부터의 단가인하 압력이 당분간 지속적으로 작용할 것으로 예상되는 점도 목표가와 투자의견 하향조정 배경"이라고 덧붙였다.
이에 따라 이 애널리스트는 인탑스의 수익성이 가시화되는 시점까지는 보수적인 접근을 권고했다.
