하나로텔레콤, 이익 개선 속도 '불확실'-대우

기사입력 : 2007년02월15일 08:35

최종수정 : 2007년02월15일 08:35

대우증권이 하나로텔레콤의 이익 개선 속도에 대한 불확실성을 지적하고 투자의견 '중립'을 유지했다.

15일 유상록 애널리스트는 그 이유를 "결합서비스 허용범위가 확정되고 IPTV TV 서비스 관련 법안 처리의 방향이 결정되는 2~3분기에는 유선사업자 사이에서 보다 치열한 가입자 유치 경쟁이 진행될 것으로 예상되기 때문"이라고 설명했다.

유 애널리스트는 "전화와 방송시장 진출에 따른 매출성장과 적극적인 결합서비스 출시에 따른 가입자 유지 효과가 이익으로 연결되는 것이 보다 가시화되는 시점에서 투자의견을 재검토할 예정"이라고 덧붙였다.

다음은 하나로텔레콤 분석보고서 요약입니다.

◆07년 경영목표는 흑자전환 달성

하나로텔레콤이 예상치를 하회하는 부진한 4분기 잠정실적을 발표했다. 매출액은 전년동기 대비 16.3% 증가했지만 영업이익은 시장경쟁 심화에 따른 마케팅비용의 증가로 적자 전환했다. 하지만 동사의 서비스 가입자 추이는 양호한 흐름을 이어가고 있다. 이는 후발사업자의 지위를 활용하여 탄력적인 요금제와 적극적인 결합서비스 출시 효과를 반영하는 것으로 판단된다.

하나로텔레콤은 흑자 전환을 달성하는 것을 올해의 경영목표로 제시했다. 2007년 매출액은 전년대비 5~8% 성장하는 것을 목표로 제시했고, 수익성 측면에서는 경쟁환경의 불확실성과 매출 증가에 수반되는 비용 증가를 고려하여 전년과 유사한 수준의 EBITDA 마진 가이던스를 제시했다. 하나로텔레콤의 흑자 전환은 2008년 가능할 것으로 예상되는데, 이는 하나로텔레콤의 경영목표와 비교하면 다소 보수적인 전망이다.

◆이익 개선 속도에 대한 불확실성 남아

하나로텔레콤에 대한 투자의견은 중립을 유지한다. 아직까지 안정적인 이익창출 능력을 확보하고 있지 않다는 점과 배당여력이 부족함을 고려할 때 업종 대비 저평가 매력이 크지 않다고 판단하기 때문이다. 특히 결합서비스 허용범위가 확정되고 IPTV TV 서비스 관련 법안 처리의 방향이 결정되는 2~3분기에는 유선사업자 사이에서 보다 치열한 가입자 유치 경쟁이 진행될 것으로 예상되기 때문에, 동사의 이익 개선 ‘속도’에 대한 불확실성은 여전히 존재한다고 판단된다.

하나로텔레콤의 전화와 방송시장 진출에 따른 매출성장과 적극적인 결합서비스 출시에 따른 가입자 유지 효과가 이익으로 연결되는 것이 보다 가시화되는 시점에서 동사의 투자의견을 재검토할 예정이다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00