삼성전기, "체질 개선 속도 예상보다 빠르다"-한화證

기사입력 : 2006년10월23일 18:34

최종수정 : 2006년10월23일 18:34

한화증권 김지산 애널리스트는 23일 삼성전기 기업분석보고서를 통해 "3분기 실적은 시장 전망치를 상회하며 4분기 실적 개선 폭은 더욱 클 것"이라고 전망했다.

김 애널리스트는 "특히 9월에는 전사업부가 흑자를 달성하는 등 향후 3분기에 부진했던 카메라모듈의 실적이 회복되며, RF 사업부와 LED의 적자폭 감소 추세가 지속될 것"이라며 "3분기 실적 개선의 주역인 MLCC와 BGA도 높은 수익성을 유지할 전망"이라고 덧붙였다.

한화증권은 삼성전기에 대해 투자의견 '매수', 목표가 5만1000원을 유지했다.

다음은 삼성전기 기업분석보고서 요약입니다.

◆3분기 실적, 시장 전망치 상회

3분기 매출액(연결 기준)은 8,100억원(QoQ 8.0%), 영업이익은 288억원(QoQ 12.0%, 영업이익률 3.6%) 기록. 5분기 연속 영업이익의 증가 추세가 이어짐. 3분기에는 추석상여금이 반영되어 영업이익이 2분기보다 감소할 것이라는 예측을 넘어선 것으로, 체질 개선 속도가 예상보다 빠르다는 것을 보여줌. 특히 9월에는 전사업부가 흑자를 달성함.

◆주요 사업별 동향

▶패키지 기판은 생산능력 증설분이 고부가 제품 생산에 활용되면서 이익 기여도가 확대됐고, ▶MLCC는 초고용량 제품 비중 확대 추세에 기반하여 제2의 전성기를 맞고 있으며, ▶RF 사업부는 Power 제품의 선전으로 적자폭이 크게 줄었고, ▶LED도 주요 고객 내 Side View LED 점유율 상승, LCD TV용 LED BLU 양산을 계기로 적자 규모가 대폭 감소함. 휴대폰용 HDI와 카메라모듈이 큰 폭의 판가 하락으로 인해 수익성이 악화됐지만, 역사적으로 가장 저조한 수준이어서 향후 추가로 악화될 여지는 많지 않다고 판단됨.

◆4분기 실적 개선폭은 더욱 클 전망

4분기 매출액(연결 기준)은 8,604억원(QoQ 6.2%), 영업이익은 391억원(QoQ 35.9%, 영업이익률 4.5%)을 기록할 전망. FC-BGA의 수익성이 크게 개선되고, 3분기에 부진했던 카메라모듈의 실적이 회복되며, RF 사업부와 LED의 적자폭 감소 추세가 지속될 것임. 또한 3분기 실적 개선의 주역인 MLCC와 BGA도 높은 수익성을 유지할 전망. 3분기에 발생했던 상여금이 제외되면서 판관비 절감 요인도 클 것. 투자의견 ‘매수’, 목표주가 51,000원 유지.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00