메리츠증권 전상용 애널리스트는 9일 '유무선통신업체 시장 전망' 보고서를 내고 "내년 유무선통신업체 결합상품 할인판매 허용에 따라 유무선통신업체 짝짓기가 진행되고 있다"며 "이중 하나로텔레콤의 향방에 주목할 필요가 있다"고 밝혔다.다음은 유무선통신서비스 업종 투자보고서 내용입니다. -내년 유무선통신업체 결합할인상품시장 경쟁 가열화 될 듯..정통부는 시장지배적 사업자인 KT와 SKT에게 결합상품할인 판매 등에 제약을 두어 왔다. 그러나 내년부터 이들 시장지배적 통신업체들에 대해 결합상품 할인 패키지 상품을 허용하게 되어 유무선통신업체간의 다양한 결합 할인 패키지 상품들이 쏟아져 나올 것으로 전망된다. 하나로텔레콤의 경우 초고속인터넷 + 유선전화 상품을 같이 가입하면 기본료의 44%까지 할인하여 주고 있으나, KT의 경우 유선전화 할인 상품을 제공할 수 없는 제약이 있었다. 또한 하나로텔레콤이 지난 7월말에 출시한 하나 TV상품 가입자가 두달만에 6만명을 넘어서고 있으며 연말까지 25만명을 넘어설 것으로 전망되고 있으나, KT의 경우 할인 상품을 판매하지 못하는 관계로 2년전에 출시한 메가패스TV 가입자는 1만명 수준이며 유무선전화기를 결합한 원폰서비스도 23만여대에 그치고 있다. 그러나 이러한 할인패키지 상품 제약을 내년부터 허용하게 되면 대형통신사의 다양한 할인상품을 제공받게 될 것이다. -유무선통신업체 짝짓기 진행 중..내년부터 유무선 통신업체간의 결합 할인 패키지 상품시장이 확대될 것으로 전망되어 유무선 통신업체간의 짝짓기가 진행되고 있다. 최근 KT는 지난8월 유무선 통신융합서비스를 대비하여 KTF지분을 50.8%까지 확대 하여 내년부터 유선+무선+초고속인터넷+IPTV서비스 등을 결합한 할인상품을 출시할 계획이다. LGT의 경우도 데이콤을 LG데이콤으로 파워콤을 LG파워콤으로 사명을 변경하여 내년을 겨냥한 유무선 결합상품을 준비 중에 있다. 데이콤의 시외와 국제전화는 KT다음으로 2위사업자이며 2분기기준 영업이익률은 20.1%, 순부채비율은 49%로 수익성과 안정성면에서 국내 유무선통신업체 중 SKT다음으로 가장 뛰어난 통신업체로 변모하였다. 또한 8월기준 데이콤(142,551)과 파워콤(885,805)의 초고속인터넷 가입자도 급속히 증가하고 있어 시장점유율이 7.4%까지 확대 되었다. 이러한 가운데 SKT와 하나로텔레콤 또한 내년 시장지배적 통신업체 들에 대해 결합상품 할인 패키지 상품을 내놓을 수 있게 되어 서로간의 유무선 결합 할인상품을 위하여 KT가 KTF지분을 50.8%까지 확대한 것과 같이 어떤 형태로든 SKT가 하나로텔레콤의 대주주가 될 수도 있을 것으로 전망된다. 현재 SKT의 하나로텔레콤 지분율은 4.77%이다.-하나로텔레콤의 향방 주목할 때..1) 내년부터 시장지배적 통신업체인에게 결합 할인 패키지 상품을 출시 할 수 있게 되었으며, 2) 내년부터 IPTV시장이 본격적으로 확대 될 것으로 전망됨에 따라 시내+시외+국제전화+하나TV+초고속인터넷 업체인 하나로텔레콤이 M&A 대상기업으로 부각될 것으로 예상된다. 또한 3) 동사의 대주주인 AIG와 Newbridge 컨소시엄이 2003.11.18일에 동사에 투자하여 3년이 다 되어 가고 있기 때문이다. 현재 동사의 지분구조를 보면 AIG와 Newbrige 컴소시엄의 지분율이 39.45%를 차지하고 있으며, 국내 기업으로는 SKT와 LG그룹이 각각 4.77%, 3.39%를 나타내고 있다. [뉴스핌 newspim] 양창균 기자 yangck@newspim.com